美国五角大楼在11月27日凌晨突然发话，说要重新评估阿里巴巴、百度和比亚迪这三家中企是否和中国军方有“实际关联”。这话一出，市场立刻紧张起来，中概股应声跳水，尤其是被点名的几家公司股价快速下挫。不过有意思的是，美股大盘不但没跌，反而还在涨，说明投资者普遍认为这只是针对中国企业的老套路施压，并不会引发系统性风险。 这次被直接点名的三家企业里，比亚迪跌得最狠，盘中一度大跌超过5%，百度也跌了2.4%，阿里跌了近2%。连带整个中概股“一锅端”，像蔚来、小鹏、理想这些新能源车公司，还有京东、拼多多、网易、哔哩哔哩等科技平台股也跟着往下掉，哔哩哔哩跌幅甚至达到5.8%。背后原因是这些股票都是纳斯达克中国金龙指数的成分股，一有风吹草动，基金和程序化交易就会集体抛售，形成连锁反应。 那么五角大楼凭什么说一家公司“涉军”？其实他们的标准很模糊。主要依据是美国2021年通过的一条法律，只要企业被怀疑和解放军有关，或者技术可能“军民两用”，甚至只是拿了中国政府的奖、参与过某些国家重点计划，就可能被认定为“对美国国家安全构成威胁”。换句话说，只要美国觉得你“可能有用”，不管有没有实锤，都能把你拉进名单。 这种做法早就被批评为“想列谁就列谁”，缺乏透明度和证据支撑。2025年初就发生过类似的事，当时也拿阿里开刀，结果不了了之。这次故技重施，更像是在特定时间点释放政治信号，搞经济威慑。虽然短期会造成市场波动，但长期来看，中概股的走势更多还是看自身业绩和中美监管沟通的进展，而不是五角大楼的一纸声明。