上周，一段十几秒的对话视频将泡泡玛特送上热搜，引起无数网友转发评论。

泡泡玛特的员工对于定价79元的Dimoo挂链盲盒表示有点贵，另一个员工却见怪不怪的说："没事，会有人下单的。"

视频一出引发全民热议，网友纷纷表示官方吐槽最致命，后果就是次日股价下跌5.88%，市值损失超150亿人民币，更是创下了半年最低的纪录。

这一周大家都在等泡泡玛特的公关处理，并期待着其产品降价的可能性。

却没有想到，其公司发布一则不会开除涉事员工的声明后再无下文，涉及的Dimmo系列不但没有被调价，反而售卖一空。

就连股票，也开始回升至直播事故之前的水平，到底是因为泡泡玛特的魅力太大，还是消费者们太不理智了？

今天我们走进泡泡玛特，看一看这个潮玩第一股到底凭什么！

2010年，王宁拿着仅有的20万存款开始创业，将自己从香港模仿来的潮流创意，落地在北京中关村附近的一家商场里，并给这家杂货店取名为PopMart。

任谁也想不到，当年那个不起眼的小店铺，在王宁的带领下仅仅过了十五年，就成为了今天在港股上市且市值一度高达3000亿。

王宁说："我们这么一群不牛的人，干成了一件很牛的事。"

即便是消费者也说不清楚为什么这么上头，而王宁又是如何找到并且把这门生意做成千亿商业帝国的呢？

回看十五年前的泡泡玛特，真的就是一个草台班子，那时候的王宁不知道如何去管理运营一个店铺，店里有几千上万个SKU（库存包有单位），积压大量的库存同时营业额惨淡。

后来，又惨遭店员全部离职，王宁只得亲自看店，在盘算库存的时候发现店里有一款玩具销量非常好，店里的业绩全靠它撑着。

那是一款名叫Sonny Angle的盲盒玩具，是王宁在日本发现并签下了它的中国代理权，这个IP的人气加上盲盒集邮的氛围，让王宁看到了希望。

当时的王宁立马提出"减宽加深"的经营理念，砍掉所有的产品线，全力以赴做潮玩，他有一种直觉，未来10年内潮玩经济将会迎来全新的高峰。

没想到，日本总公司单方面终止了合作，Sonny Angel不给王宁他们代理销售了，给泡泡玛特带来了沉重的打击，却也让王宁下定决心开始发展自己的IP。

王宁在网上搞调研寻找受欢迎的IP，并亲自去香港与艺术家谈合作，终于拿下了第一个自己的IP，就是大名鼎鼎的Molly。

这个有着湖绿色眼睛和嘟嘟嘴的小女孩，让泡泡玛特从连年亏损开始盈利，这么多年一直稳稳的吸金，成为公司的长青IP。

从Molly星座系列盲盒开始，到后来的The Monsters（包含着Labubu）、SkullPanda、Dimoo、Hirono小野、CryBaby等，泡泡玛特靠着这些优质的原创，一举将自己推上潮玩第一股的位置。

所谓的一夜爆红，都只不过是在运气到来之前做好了准备。

从来没有想过要靠运气，而是在摸索的过程中没有想过要放弃，才在机会到来的时候一举成名。

当初代的Labubu走进拍卖会，竞拍价格高达108万，这个消息让无数人震惊的同时又感到好奇，一个玩偶到底有什么价值？

泡泡玛特一直不被人理解，哪怕现在已经火到全世界了。回看王宁在创业初期，为了融资见过很多的投资者，可这种卖给大人玩具的生意始终不被看好。

有人质问王宁，大人们谁会花钱去买这些看似无用的玩具呢？

可王宁依然坚信，中国的潮玩市场是有巨大的潜力的，因为在人一生当中所需要的东西有两个作用，分别是满足感和价值感。

而潮玩是能够消费者带来价值感的载体，这价值感包括陪伴价值、情绪价值、社交价值等，甚至还有投资价值。

每一个IP都有其独特的个性，就拿Molly来说，一个面无表情不哭不笑的女孩，带着一丝童趣，既能唤醒人们内心对这个世界的好奇心，也能承接人们的各种情绪需求。

最爆火的IP当属Labubu，它是以北欧的森林精灵为灵感设计的，其丑萌的风格一出道就吸引了很多名人的追捧，完美符合了当代人追求独特的潮流。

泡泡玛特的每一个IP都是原创的艺术品，尽管没有多年的故事沉淀为依托，比如迪士尼、宝可梦、漫威等，但王宁却认为，潮玩的核心不是玩具，而是其背后隐藏的艺术价值。

王宁曾骄傲的说，我们已经在全球签约了200多名艺术家。由此可见泡泡玛特开发原创IP的决心，然后借由潮玩将艺术家的作品推向全球。

面对很多人质疑这些潮玩到底有什么用，王宁曾问过大家一个问题："如果Molly的头部拔开是一个U盘，那你还会买那么多吗？"

当我们用实用价值去衡量一件商品时，就意味着它的生命周期是短暂和衰变的。正是深谙这个道理，很多奢侈品都也喜欢和艺术家合作，因为"无用"的东西才是真正永恒的。

看似'无用"的东西，却成了人们寄托情感的载体，光是拥有就让人感到快乐，而快乐本身就是一门很大的生意。

尽管“无用”但提供快乐，或许才是泡泡玛特成为行业第一股的经营秘诀吧！

王宁曾多次在团队内部强调："当满世界都是好消息时，我们要保持清醒，要看到运营中的问题，要更关注坏消息。"

泡泡玛特在运营IP上确实是很成功的，善于挖掘优质的原创IP，借助其独特的盲盒营销手段，一次又一次的创下销售纪录。

如今说到盲盒，人们的第一反应就是泡泡玛特，可以说今天的泡泡玛特离不开盲盒的加持。

可盲盒就像是硬币的两面，利弊并存。

购买盲盒的人都充满期待，为了想要所谓的隐藏款，就会一直买买买停不下来，有消费者曾花超万元购买106份盲盒抽隐藏款。

除去盲盒诱发的不合理消费之外，泡泡玛特在品控方面也存在一些问题。

就在上个月，刚刚推出的的Skull Panda餐桌系列盲盒里，出现在商品上的公司Log竟然打印错误，被发现后公司紧急召回且下架。

小的产品瑕疵更是家常便饭，常见的有掉漆、污点、颜色不均等，还有一些严重的形态异常，比如歪斜、长短腿等。

由此也可以猜测，Labubu最近的销量下滑是不是也受到以上两个原因的影响。

作为泡泡玛特的“当红炸子鸡”，Labubu所属的The Monsters系列在过去的2024年营收超过30亿，占公司总收入的比例高达三成。

而刚刚过去的11月13日，Labubu新品首发遇冷，这是从没有遇到过的情况，上线20分钟产生了6000份退单，让人不禁联想，Labubu的热度是不是下降了。

以上这些问题都是目前泡泡玛特需要解决的，当引以为傲的的盲盒营销机制受到诸多争议，公司是否要更改其抽取机制、是否能够公开盲盒真实概率以及是否出台针对重复款式换货的政策。

当满心欢喜打开盲盒却处处瑕疵的时候，消费者对品牌的喜爱真的会大打折扣，泡泡玛特应该将产品质量列为公司的第一战略，在产品出现缺陷的时候能够及时沟通处理，给消费者打造一个放心的购物环境。

泡泡玛特随着Labubu的爆火而更上一层楼，却也随着Labubu的热度下降而遭遇业绩下滑。

这或许会让泡泡玛特明白，仅靠单一的IP支撑业务风险是很大的，塑造更多IP以及丰富其产业结构，也是当前的重中之重。

不可否认的是，泡泡玛特走的是一条全新的商业路径，没有太多的优秀经验可以借鉴，但这些问题不仅仅是挑战，也是下一轮的机遇。

遇见问题解决问题，这是王宁在接受采访时候的回答，希望不久的将来，我们能看到泡泡玛特拿出优秀的解决方案。

泡泡玛特的成功，不仅是商业上取得巨大的收益，更让我们看到了生活的多元化和需求的丰富性。

那些可爱的潮玩背后，是我们感情的寄托，也是快乐的来源，正如王宁所说，希望泡泡玛特是一个能够传递美好的企业。

尽管泡泡马特未来还有很远的路要走，希望它走的更稳更好，真的能成为世界的泡泡马特，我们共同期待着。

参考资料：

1、中国企业家俱乐部《泡泡玛特王宁：尊重时间，尊重经营》

2、正和岛《对话泡泡玛特王宁：没有一战成名，只有十年深耕》

3、CEO来信《泡泡玛特创始人王宁，河南新乡80后，民办大学毕业，23岁创业，让盲盒火爆中国，曾拒腾讯入股，33岁公司IPO，今年套现15亿港元》

作者｜小雅

编辑｜向晚晚

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