宇树科技被传“A股绿色通道被叫停”,虽迅速辟谣,但这场舆论风波还是将人形机器人赛道推上了新一轮监管和资本审视的焦点。技术路径尚未跑通、订单含金量存疑、产能规划激进,当行业热度持续升温,宇树科技的确定性,也被裹挟进了整个行业的想象力危机中。01:绿通风波落地,基本面才是通行证1月4日,宇树科技突遭“绿色通道被叫停”的传闻袭扰,成为年初机器人行业的第一个舆论焦点。据网易科技等媒体报道称,宇树科技虽仍在排队上市,但其原本依赖的“绿色通道”被监管叫停。这一说法迅速引发广泛关注,外界普遍解读为监管层对机器人赛道过热发出的降温信号。然而,宇树方面的回应更为直接。公司明确表示:“该报道涉及我司上市工作相关动态情况的内容与事实情况不符,我司未涉及申请绿色通道相关事宜。”目前该公司上市工作正常推进,相关进展将依法依规进行披露。当天下午宇树科技CEO(首席执行官)王兴兴在其微信朋友圈表示,“被人乱编的消息,大家别当真。”从证监会官网信息来看,宇树科技确已于2025年11月完成了上市辅导,拟在A股IPO,由中信证券担任辅导机构。这意味着,宇树的上市路径本就走的是标准流程,绿色通道并非必需项。企事界北京科技有限公司执行董事李睿对观潮科技Pro表示:所谓“绿色通道”,是为特定类型企业(如国家级专精特新“小巨人”)提供的加速审核机制,适用于部分关键领域的高新技术企业,可以缩短上市周期,但并不决定企业是否具备IPO资格。在具备盈利能力与清晰商业模型的企业面前,通不通“绿色通道”,影响相对有限。那么宇树科技是否具备足够的基本面来支撑其进入A股市场?从目前披露的经营数据来看,宇树科技确实是行业中为数不多的“跑得通”企业之一。成立于2016年的宇树科技,以四足机器人起家,逐步扩展至人形机器人领域。据高工机器人产业研究所数据,2023年,宇树科技占据全球四足机器狗69.75%的销量份额。2025年9月,宇树科技披露了公司产品的收入结构:以2024年为例,四足机器人贡献约65%的收入,人形机器人占比约30%,剩余5%来自组件销售。在产品层面,宇树的人形机器人G1系列已于2024年推出,基础版售价9.9万元,突破了此前人形机器人普遍定价高昂的壁垒。2025年初发布的G1与H1产品上线即售罄,显示出一定程度的市场接受度。尽管目前主要应用场景仍集中在科研、教育和消费领域,尚未大规模落地于工业或服务业,但其技术迭