其次，加息可能强化日元升值预期，吸引国际资本回流日本，压缩全球美元流动性，进一步削弱美债吸引力。若美债需求下降而供给不变（如美国财政部发债规模维持高位），将导致美债价格承压、收益率上行，尤其10年期美债等关键期限品种波动或更显著。 此外，日本加息若反映全球紧缩周期深化，可能强化市场对主要经济体通胀韧性的担忧，推动美债实际收益率重估，长期或改变投资者对美债“无风险资产”的定价逻辑。但需注意的是，日本加息幅度通常温和，且美债走势还受美联储政策、美国经济数据等主导，短期冲击或有限，更多是情绪面扰动。
其次，加息可能强化日元升值预期，吸引国际资本回流日本，压缩全球美元流动性，进一步削弱美债吸引力。若美债需求下降而供给不变（如美国财政部发债规模维持高位），将导致美债价格承压、收益率上行，尤其10年期美债等关键期限品种波动或更显著。 此外，日本加息若反映全球紧缩周期深化，可能强化市场对主要经济体通胀韧性的担忧，推动美债实际收益率重估，长期或改变投资者对美债“无风险资产”的定价逻辑。但需注意的是，日本加息幅度通常温和，且美债走势还受美联储政策、美国经济数据等主导，短期冲击或有限，更多是情绪面扰动。
