主要财务指标：季度利润亏损413万元已实现收益-35.54万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），国泰中证智能汽车主题ETF（以下简称“基金”）主要财务指标表现不佳。本期已实现收益为-355,384.49元（约-35.54万元），本期利润为-4,132,180.62元（约-413.22万元），反映出基金在报告期内整体处于亏损状态。
主要财务指标
报告期数值（元）
本期已实现收益
-355,384.49
本期利润
-4,132,180.62
基金净值表现：三个月净值跌9.14%跑输基准0.19个百分点
报告期内，基金净值表现弱于业绩比较基准。过去三个月，基金份额净值增长率为-9.14%，同期业绩比较基准（中证智能汽车主题指数）收益率为-8.95%，基金跑输基准0.19个百分点。从长期表现看，过去一年、三年净值增长率分别为22.67%、44.52%，均略低于基准的22.98%、44.77%，持续存在小幅跟踪偏离。
阶段
净值增长率
业绩比较基准收益率
偏离度（净值-基准）
过去三个月
-9.14%
-8.95%
-0.19%
过去六个月
18.40%
18.68%
-0.28%
过去一年
22.67%
22.98%
-0.31%
过去三年
44.52%
44.77%
-0.25%
自基金合同生效起至今
10.18%
8.50%
1.68%
投资策略与运作分析：智能汽车板块分化零部件成配置重点
2025年A股呈现“科技+资源”双主线驱动的结构性牛市，有色金属（+89.38%）、通信（+79.46%）等行业领涨。智能汽车板块则呈现“零部件强、整车分化”格局，中证智能汽车主题指数全年上涨19.43%，年内最大涨幅达57.14%。基金运作上，主要采用完全复制法跟踪标的指数，在特斯拉FSD与国内L3/L4技术突破驱动下，重点配置激光雷达、域控制器、线控底盘等增量零部件，同时关注国产替代与出海逻辑。
业绩表现：净值增长率-9.14%略逊基准
本报告期内，基金净值增长率为-9.14%，同期业绩比较基准收益率为-8.95%，基金收益率低于基准0.19个百分点，主要受市场整体调整及板块分化影响。
宏观与行业展望：四大主线发力警惕政策与技术风险
管理人展望，智能汽车领域“化、合规数据运营”等四大主线将迎来全面发力，但需警惕政策推进节奏与技术路线博弈带来的风险。当前板块估值与技术发展阶段不匹配可能加剧短期波动，投资者需关注行业政策落地及技术突破进展。
资产组合情况：权益投资占比99.12%现金类资产不足1%
报告期末，基金总资产43,477,389.91元，其中权益投资（全部为股票）占比99.12%，金额43,095,154.12元；银行存款和结算备付金合计338,936.69元，占比0.78%；其他资产43,299.10元，占比0.10%。资产配置高度集中于股票，现金类资产占比极低，流动性储备有限。
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）
43,095,154.12
99.12
银行存款和结算备付金合计
338,936.69
0.78
其他各项资产
43,299.10
0.10
合计
43,477,389.91
100.00
行业配置：制造业占76.46%信息技术次之
基金股票投资按行业分类显示，制造业为第一大配置行业，公允价值33,193,600.98元，占基金资产净值比例76.46%；信息传输、软件和信息技术服务业次之，公允价值9,901,553.14元，占比22.81%；两者合计占比99.27%，行业配置高度集中。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
制造业
33,193,600.98
76.46
信息传输、软件和信息技术服务业
9,901,553.14
22.81
合计
43,095,154.12
99.27
前十大重仓股：宁德时代居首合计占比44.22%
报告期末，基金前十大重仓股合计公允价值19,152,540.25元，占基金资产净值比例44.22%。第一大重仓股为宁德时代（300750），公允价值2,269,800.00元，占比5.23%；中科创达（300496）、科大讯飞（002230）分别以5.12%、4.88%的占比位列第二、第三。前十大重仓股中，整车企业（比亚迪、长安汽车、赛力斯）与零部件企业（德赛西威）并存，反映板块内细分领域配置均衡性。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
300750
宁德时代
2,269,800.00
5.23
2
300496
中科创达
2,218,560.00
5.12
3
002230
科大讯飞
2,117,862.77
4.88
4
002594
比亚迪
2,100,980.00
4.84
5
000625
长安汽车
2,081,430.00
4.79
6
601127
赛力斯
1,995,840.00
4.60
7
688521
芯原股份
1,970,176.48
4.54
8
002475
立讯精密
1,956,495.00
4.51
9
002920
德赛西威
1,527,810.00
3.52
10
300223
北京君正
1,526,976.00
3.52
份额变动：净申购100万份规模微增2.60%
报告期内，基金份额期初总额38,400,796.00份，期间总申购15,000,000.00份，总赎回14,000,000.00份，净申购1,000,000.00份，期末份额总额39,400,796.00份，较期初增长2.60%，规模小幅提升。
项目
份额（份）
期初基金份额总额
38,400,796.00
报告期总申购份额
15,000,000.00
报告期总赎回份额
14,000,000.00
期末基金份额总额
39,400,796.00
风险提示：连续多日资产净值低于5000万元
报告期内，基金自期初至2025年11月25日、11月27日至期末期间，存在连续二十个工作日基金资产净值低于5000万元的情形，触发《公开募集证券投资基金运作管理办法》中关于基金合同终止的预警条款。小市值基金可能面临流动性不足、申赎波动加大等风险，投资者需谨慎评估。此外，基金经理张浩然自2025年10月10日起任职，任职时间较短，投资管理经验有待进一步观察。
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