主要财务指标：本期利润亏损781万元已实现收益100万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），华夏中证智能汽车主题ETF主要财务指标呈现“已实现收益为正、期末利润为负”的特征。具体数据显示，本期已实现收益1,007,502.03元，而本期利润为-7,814,265.35元，即亏损约781.43万元；加权平均基金份额本期利润为-0.1262元，意味着每份基金份额在报告期内产生0.1262元的亏损。
从财务逻辑看，本期利润由已实现收益和公允价值变动收益构成。由于已实现收益为正，期末利润为负，表明报告期内基金持有的股票等资产公允价值出现较大幅度下跌，导致整体利润亏损。
基金净值表现：近三月跑输基准0.32%三年期仍跑赢2.94%
不同时间段净值增长与基准对比
阶段
净值增长率
业绩比较基准收益率
净值增长率-基准收益率
过去三个月
-9.27%
-8.95%
-0.32%
过去六个月
18.49%
18.68%
-0.19%
过去一年
22.73%
22.98%
-0.25%
过去三年
47.71%
44.77%
2.94%
自基金合同生效起至今
27.71%
25.75%
1.96%
报告期内，基金短期表现弱于基准，过去三个月净值下跌9.27%，跑输业绩比较基准（中证智能汽车主题指数）0.32个百分点；过去六个月和过去一年净值增长率分别为18.49%、22.73%，均小幅跑输基准0.19个、0.25个百分点。但长期表现依然占优，过去三年净值增长47.71%，跑赢基准2.94个百分点；自2021年5月13日成立以来累计增长27.71%，跑赢基准1.96个百分点。
净值增长率标准差显示，基金波动与基准基本一致，过去三个月为1.62%，仅比基准低0.01个百分点，符合指数基金紧密跟踪标的指数的特征。
投资策略与运作：复制法跟踪指数应对申赎与成份股调整
作为被动指数基金，本基金采用复制法跟踪中证智能汽车主题指数，即按照指数成份股及其权重构建投资组合，并根据指数调整进行相应调整。报告期内，基金重点应对投资者日常申购赎回和成份股调整，同时通过东方证券、中信建投等10家证券公司作为流动性服务商，提升市场流动性。
从宏观环境看，2025年四季度经济面临压力：11月社零同比增速1.3%（较前月回落1.6个百分点），固定资产投资受房地产拖累承压，但高技术制造业增加值同比增长8.4%，成为工业生产核心动力。政策层面，中央经济工作会议定调“适度宽松的货币政策”与“更加积极的财政政策”，美联储降息也提供友好的国际货币环境。
资产组合配置：权益投资占比95.93%现金及等价物仅2.73%
报告期末基金资产组合情况
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资
87,336,966.37
95.93
其中：股票
87,336,966.37
95.93
银行存款和结算备付金合计
2,489,157.09
2.73
其他资产
1,216,854.80
1.34
合计
91,042,978.26
100.00
基金资产配置高度集中于权益类资产，股票投资占比达95.93%，符合股票型指数基金的高仓位特征。现金及等价物（银行存款和结算备付金）占比仅2.73%，表明基金几乎满仓运作，跟踪指数的紧密性较高。其他资产1,216,854.80元，主要为存出保证金（10,240.48元）及其他应收款项等。
行业配置：信息技术业占比22.96%聚焦智能汽车产业链
报告期末按行业分类的股票投资组合
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
信息传输、软件和信息技术服务业
20,066,995.09
22.96
其他行业（未单独列示）
67,269,971.28
76.95
合计
87,336,966.37
99.91
基金股票投资集中于智能汽车产业链相关行业，其中信息传输、软件和信息技术服务业占比22.96%，为单一列示的主要行业，反映智能汽车主题中终端感知、平台应用等科技属性较强的领域配置。其他未单独列示行业合计占比76.95%，推测包含汽车制造、电子设备等智能汽车核心产业链环节。
前十大重仓股：拓普集团居首合计占比39.97%
期末前十大股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
601689
拓普集团
4,722,103.94
5.40
2
603501
豪威集团
4,368,730.00
5.00
3
002230
科大讯飞
4,299,795.00
4.92
4
002594
比亚迪
4,250,820.00
4.86
5
000625
长安汽车
4,219,788.00
4.83
6
601127
赛力斯
4,052,160.00
4.64
7
688521
芯原股份
3,988,840.34
4.56
8
002475
立讯精密
3,965,560.17
4.54
9
002920
德赛西威
3,097,725.00
3.54
10
300223
北京君正
3,097,110.28
3.54
前十大重仓股合计公允价值34,062,632.73元，占基金资产净值比例39.97%，集中度适中。拓普集团（5.40%）、豪威集团（5.00%）、科大讯飞（4.92%）为前三大重仓股，涵盖汽车零部件、半导体、人工智能等智能汽车关键领域。比亚迪（4.86%）、长安汽车（4.83%）等整车企业也位列其中，反映产业链上下游均衡配置。
份额变动：净申购700万份规模逆市增长11.4%
报告期基金份额变动情况
项目
份额（份）
期初基金份额总额
61,446,068.00
报告期总申购份额
21,000,000.00
报告期总赎回份额
14,000,000.00
期末基金份额总额
68,446,068.00
尽管报告期内基金净值下跌9.27%，但资金呈现逆市布局特征：报告期内总申购2100万份，总赎回1400万份，净申购700万份，期末份额较期初增长11.4%（从6144.61万份增至6844.61万份）。这表明部分投资者看好智能汽车行业长期前景，在市场调整期逢低增持。
风险与机会提示
风险提示
短期净值波动风险：报告期内基金净值下跌9.27%，跑输基准0.32个百分点，短期市场调整对净值形成压力，投资者需关注智能汽车板块情绪变化。
行业集中度风险：基金资产95.93%配置于权益类资产，且集中于智能汽车产业链，若行业政策、技术迭代或需求不及预期，可能导致净值较大波动。
跟踪偏离风险：尽管长期跑赢基准，但近三个月、六个月、一年均小幅跑输，需关注基金对指数调整的跟踪效率。
投资机会
长期业绩优势：过去三年净值增长47.71%，跑赢基准2.94个百分点，长期跟踪效果良好，适合长期布局智能汽车赛道的投资者。
政策与产业支撑：中央经济工作会议定调积极政策，高技术制造业增长8.4%，智能汽车作为科技与制造融合的核心领域，有望受益于产业升级。
资金逆市流入：份额净增11.4%，显示专业投资者对板块长期价值的认可，或预示市场情绪逐步企稳。
投资者需结合自身风险承受能力，理性看待短期波动，关注智能汽车产业链技术突破与政策落地进展。
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