主要财务指标：已实现收益146.71万元利润20.77万元
报告期内（2025年10月1日-12月31日），华夏中证基建ETF主要财务指标显示，本期已实现收益1,467,061.39元（146.71万元），本期利润207,721.06元（20.77万元）。本期利润较已实现收益下降85.9%，主要因公允价值变动收益为-1,259,340.33元（-125.93万元），拖累整体利润表现。
主要财务指标
报告期金额（元）
本期已实现收益
1,467,061.39
本期利润
207,721.06
公允价值变动收益（本期利润-已实现收益）
-1,259,340.33
基金净值表现：近三月净值跌0.36%长期超额收益显著
短期小幅跑输基准长期超额收益稳定
过去三个月，基金份额净值增长率为-0.36%，同期业绩比较基准（中证基建指数）收益率为-0.35%，基金跑输基准0.01个百分点，跟踪偏离度较小。长期来看，过去一年、三年及基金合同生效以来净值增长率分别为8.03%、22.43%、11.68%，均显著跑赢同期基准的6.03%、15.39%、4.85%，超额收益分别达2.00%、7.04%、6.83%，跟踪误差控制符合合同约定（年跟踪误差不超过2%）。
阶段
净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益（净值-基准）
过去三个月
-0.36%
-0.35%
-0.01%
过去六个月
11.70%
10.13%
1.57%
过去一年
8.03%
6.03%
2.00%
过去三年
22.43%
15.39%
7.04%
自基金合同生效起至今
11.68%
4.85%
6.83%
投资策略与运作：紧密跟踪基建指数应对申赎与成份股调整
完全复制策略为主流动性服务商保障交易
基金跟踪标的为中证基建指数，该指数覆盖基础建设、专业工程、工程机械及房屋建设等领域。报告期内，基金主要采用完全复制策略，同时通过替代性策略应对成份股调整等情况。4季度市场环境呈现海外政策分化（美联储降息、日央行加息25基点至30年高位）、国内政策积极发力的特点，经济数据显示工业生产韧性较强，但投资端偏弱、地产延续下滑，基建领域略有企稳。市场风格上成长强于价值、小盘优于大盘，通信、有色板块领涨，地产、传媒表现较弱。基金运作中重点应对投资者申赎及成份股调整，目前流动性服务商包括东方证券、中信建投等7家券商，保障基金流动性。
基金业绩表现：跟踪偏离度-0.01%符合合同要求
截至2025年12月31日，基金份额净值为1.1168元，报告期内净值增长率-0.36%，同期基准收益率-0.35%，跟踪偏离度-0.01%。偏离主要源于日常运作费用、指数结构调整、申赎及成份股分红等因素，整体跟踪效果良好，未出现连续20个工作日持有人不满200人或资产净值低于5000万元的情形。
基金资产组合：权益投资占比96.77%现金及等价物不足1%
报告期末基金总资产158,469,807.24元，其中权益投资（全部为股票）153,357,952.19元，占比96.77%；银行存款和结算备付金合计1,411,956.18元，占比0.89%；其他资产3,699,898.87元，占比2.33%。资产配置高度集中于股票，符合指数基金高仓位运作特征，现金类资产占比低，或受申赎影响。
项目
金额（元）
占基金总资产比例（%）
权益投资（股票）
153,357,952.19
96.77
银行存款和结算备付金合计
1,411,956.18
0.89
其他资产
3,699,898.87
2.33
合计
158,469,807.24
100.00
行业投资组合：建筑业占比64.15%行业集中度极高
基金股票投资按行业分类显示，建筑业公允价值98,761,436.84元，占基金资产净值比例64.15%；采矿业5,642,715.00元，占比3.67%；科学研究和技术服务业1,288,392.00元，占比0.84%；其他行业投资为0。行业配置高度集中于建筑业，反映基建指数行业特性，但也带来单一行业波动风险。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
建筑业
98,761,436.84
64.15
采矿业
5,642,715.00
3.67
科学研究和技术服务业
1,288,392.00
0.84
合计
153,357,952.19
99.61
股票投资明细：前十大重仓股占比52.82%基建龙头为主
期末前十大股票投资中，中国建筑（601668）以14,934,969.00元（占比9.70%）居首，中国中铁（601390）、中国电建（601669）紧随其后，占比分别为7.15%、5.78%。前十大重仓股合计公允价值81,865,802.39元，占基金资产净值比例52.82%，集中度较高，均为基建领域龙头企业，与指数成分结构一致。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
601668
中国建筑
14,934,969.00
9.70
2
601390
中国中铁
11,010,973.00
7.15
3
601669
中国电建
8,904,480.00
5.78
4
000425
徐工机械
8,098,716.18
5.26
5
000157
中联重科
7,729,243.75
5.02
6
600031
三一重工
7,645,066.43
4.97
7
601186
中国铁建
7,018,026.99
4.56
8
601868
中国能建
6,057,125.00
3.93
9
601800
中国交建
5,823,587.04
3.78
10
603979
金诚信
5,642,715.00
3.67
基金份额变动：净赎回6400万份份额减少31.7%
报告期期初基金份额201,846,980.00份（2.02亿份），期间总申购132,000,000.00份（1.32亿份），总赎回196,000,000.00份（1.96亿份），净赎回64,000,000.00份（0.64亿份），期末份额137,846,980.00份（1.38亿份），份额较期初减少31.7%。大额赎回或反映投资者对基建板块短期表现信心不足，需警惕流动性风险。
项目
份额（份）
期初基金份额总额
201,846,980.00
报告期总申购份额
132,000,000.00
报告期总赎回份额
196,000,000.00
期末基金份额总额
137,846,980.00
份额变动率（期末-期初）/期初
-31.7%
风险提示与投资机会
风险提示
流动性风险：报告期内基金净赎回6400万份，份额减少31.7%，若未来出现集中赎回，可能导致基金资产变现困难，影响净值稳定性。
行业集中风险：建筑业占比64.15%，单一行业波动（如政策调整、投资增速变化）对基金净值影响较大。
市场波动风险：4季度市场风格偏向成长与小盘，基建板块表现相对弱势，短期或持续承压。
投资机会
长期来看，基金过去一年、三年超额收益显著（2.00%、7.04%），跟踪误差控制良好，适合长期布局基建板块的投资者。若国内稳增长政策持续发力，基建投资回暖或带动指数修复，基金有望延续超额收益。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。