融资保证金比例调整是典型的逆周期调节，历史上每轮调整后市场多呈现短期情绪波动、中期回归基本面的特征，核心影响集中在杠杆资金与高波动板块，整体不改市场中长期趋势。以下为关键复盘与当前判断： 一、核心调整历史与市场表现 1. 2015年11月（50%→100%）：市场刚经历异常波动，政策目的是去杠杆防风险。调整后，融资余额从约1.2万亿元逐步回落，2016年5月降至8186亿元；大盘短期震荡下行，中期进入慢调，两融业务长期蛰伏。 2. 2023年8月（100%→80%）：为活跃市场、提振信心，9月8日实施。融资规模稳步上升，市场情绪回暖，大盘震荡走高，高弹性板块更受益，杠杆资金偏好提升。 3. 2026年1月（80%→100%，1月19日执行）：当前市场融资活跃、流动性充裕，监管意在降增量杠杆、平滑波动。政策“新老划断”，仅影响新开合约，存量无忧，短期或致高杠杆、高估值板块波动加大，中期回归基本面驱动。 二、市场影响的关键逻辑 • 短期（1-2周）：杠杆资金入场节奏放缓，高波动、高估值、融资偏好标的或调整，大盘可能震荡消化情绪，但“新老划断”避免存量冲击，难现系统性风险。 • 中期（1-3个月）：杠杆水平回归理性，资金更青睐业绩确定、估值合理的板块，市场从“快牛”向“慢牛”切换，成交逐步平稳。 • 长期（6个月以上）：降低杠杆风险，优化市场生态，利于长期稳定，走势仍由经济基本面、政策面等核心因素决定。 三、当前市场应对要点 1. 杠杆管理：新开融资合约杠杆从1.25倍降至1倍，同等保证金可融资额减少20%，控制增量杠杆，避免追高。 2. 板块选择：短期规避高融资、高估值、纯题材标的；中期关注业绩增长明确、估值低位的板块，契合你“业绩增长+估值低位”的布局策略。 3. 风险控制：保持合理仓位，设置止损，避免杠杆依赖，尤其在市场狂热时坚守理性，符合你“不追高、控风险”的原则。 总结：每轮调整后，市场短期多有情绪反应，中期回归基本面。本次调整是逆周期调节的“降温”而非“打压”，核心是引导市场平稳运行，对坚持价值与风控的投资者而言，反而可能带来更好的布局窗口。 ………………………………………. 以上内容来自Al，仅供参考！