【中信航空航天】烽火通信-星间激光链路业务重大更新260111 --------- 烽火通信-星间激光链路地位大超预期！市占率大超预期！ ⭕激光通信技术领跑行业。公司激光通信载荷是当前唯二能达到100G速率的自主可控方案（另一家为H）。主力星座后续将采用100G方案，公司具备强卡位优势，唯二地位下有望取得较大份额，很有希望达到40%以上。 ⭕星上路由核心供应商。星上路由壁垒高，主要烽火通信及电科系院所参与。公司为核心供应商，市占率预计40%-50%甚至更高。 ⭕2030年仅低轨通信卫星对应公司110亿新增收入空间。即便考虑远期大批量后降价50%以上，单星激光保守预计价值量约500w+，星上路由单价100w，保守预计烽火通信XW单星ASP约600w+。仅考虑2030年4000颗卫星对应110亿收入。 ⭕＃太空算力拉动每年上万亿需求空间。太空算力对星间传输速率的要求进一步提升，将打开更大的市场空间。根据测算，1GW太空数据中心中激光链路的需求规模在550-600亿人民币，若按马斯克计划每年组网100GW，市场需求空间将达5.5w-6w亿人民币每年。 ⭕