长江商报消息●长江商报记者沈右荣
新年伊始，央企战略重组开启，一家新的能源巨无霸将诞生。
1月8日，国务院国资委发布消息称，经报国务院批准，中国石油化工集团有限公司（以下简称“中石化集团”）与中国航空油料集团有限公司（以下简称“中航油集团”）实施重组。
这是时隔两年后的央企战略重组新案例。作为油气领域两大央企的“强强联手”，将是新一轮央企重组的标志性事件。
本次联合重组，将诞生一家能源巨无霸央企。中石化集团和中航油集团均是世界500强企业。截至2024年底，两家集团总资产合计高达2.8万亿元。
分析人士认为，中航油集团是中国唯一承担民用航空油料供应的企业，掌控全国98%以上的民航机场油料市场，具备专业化的航空燃油保障能力和战略资源储备优势。重组后，双方可整合资源，避免同质化竞争，形成“炼化—航空燃油”协同效应，提升整体市场控制力和抗风险能力。
与此同时，两家能源央企战略重组，将重塑国内航油市场乃至整个能源产业链的格局，双方在产业链方面实现优势互补。
新能源央企巨无霸将诞生
一家新央企巨无霸即将诞生。
1月8日，国务院国资委网站发布消息称，经报国务院批准，中石化集团与中航油集团实施重组。
此次重组早有预期。两个多月前，市场流传消息称，两家能源“国家队”要合并，中石化集团将接管中航油集团的全部资产和运营。
2025年10月30日，在新加坡交易所上市的中国航油（新加坡）股份有限公司（简称“中国航油股份公司”）曾发布一则关于控股股东拟进行重组的公告。中国航油股份公司于2025年10月30日获其控股股东中航油集团的通知，中航油集团将与另一家企业集团进行企业重组。
如今，随着国务院国资委官宣，上述央企重组谜底算是正式揭晓。
本次重组备受关注，与两家企业的规模相关。中石化集团是中国最大的成品油和石化产品供应商，是世界第一大炼油公司、第二大化工公司，加油站总数位居世界第二。在2025年世界500强中位居第六位，拥有9家上市公司，涵盖油气勘探、炼油化工、装备制造等能源全产业链。
中航油集团是亚洲最大的集航空油品采购、运输、储存、检测、销售、加注于一体的航空运输服务保障企业，此外还涉及石油、物流、国际和通航等业务，为国内258个运输机场和454个通用机场供油。
中石化集团的规模体量远超中航油集团。按照相同的统计口径，2025年《财富》世界500强榜单显示，2024年，中石化集团营业收入4074.9亿美元（约合人民币2.93万亿元），资产总额为3753.95亿美元（约合2.69万亿元）。当年，中航油集团营业收入为334.48亿美元（约合2408.26亿元），资产总额为105.92亿美元（约合762.67亿元）。
对比发现，中石化集团总资产是中航油集团总资产的35.44倍，营业收入是中航油集团的12.18倍。
如果上述两家央企顺利完成重组，那么，新的央企总资产规模将接近2.8万亿元，年营业收入将达3.17万亿元。
总资产规模2.8万亿元，届时，中石化集团的资产规模将与中石油集团比肩。
垂直一体化产业协同增强
两家央企重组，或将实现“1+1>2”目标。
此次重组将形成国内航空燃料领域最大的垂直一体化经营主体，产业协同效应明显增强。
从业务结构上看，中石化集团生产航空煤油，是中航油集团的上游企业。同时，两家公司业务亦有重叠部分，比如均开展成品油贸易、物流业务。
两家集团上下游关系联系紧密。中航油集团旗下的航油业务核心主体中国航空油料有限责任公司，经营民航系统内汽油、煤油、柴油的批发，2024年的营业收入为1892.5亿元、净利润22.7亿元。
中国航空油料有限责任公司股东中，中石化集团旗下上市公司中石化股份子公司中国石化销售公司持股29%。
中航油集团是国内航煤分销的绝对主力，占据市场主要份额，且是中国独家专营航油的央企，目前控制了全国95%及以上机场的储供油设施，是亚洲最大的航油服务商。
通过此次重组，中石化集团生产的航空燃油将直接供应给中航油集团。如此一来，将构建自主可控、稳定高效的供应链体系，从根本上提升“保供”韧性。同时，通过全链路协同优化，降低整体供应成本，增强产业的国际竞争力，从而助力中国航空燃料产业做大做强做优。
在分析人士看来，本次中石化集团与中航油集团联合重组，是央企一次专业化的整合，目的是提升综合竞争力。从国际竞争层面看，油气领域两大央企合二为一，从生产到加注全链条打通，国际竞争力将上了一个台阶。对标壳牌、BP等国际一体化巨头，打造能同台竞技的“国家队”。从渠道竞争升级为全产业链效率与成本的综合竞争，将有利于提升全球市场份额与定价话语权。
此次重组还将提升中石化集团盈利能力。从“三桶油”经营业绩方面看，近年来，中石化的盈利能力明显掉队。本次重组，将助力中石化提质增效。本次重组后，中石化的航油产品直接通过中航油集团覆盖全国近260个机场的网络销售，利润空间扩大。如此，少了中间贸易与协调成本，航油产品有了竞争力。此外，中石化集团与中航油集团还可共享仓储、运输等基础设施，减少重复投资，进而提升盈利能力。
中国石化年报显示，公司航煤产量连续三年保持8%以上增速，在汽柴油需求见顶的背景下，与专业航油企业重组，无疑是锁定高端市场的战略落子。
当然，本次重组完成后，需要平衡好航油保障与市场垄断，警惕市场支配地位滥用。
新的能源央企呼之欲出，将会给市场带来什么样的变化，备受期待。
