老郭：没有显卡的“核爆”，却炸出了黄金和铜的新风口 兄弟们，本来大家伙儿都蹲在屏幕前，等着抢新显卡，结果老黄（黄仁勋）一拍大腿：“今年没显卡！” 这就好比你去饭馆点了一盘红烧肉，老板端上来一锅佛跳墙，跟你说：“肉先缓缓，但这汤，值钱！” 这锅“汤”，就是英伟达的新一代Rubin平台。 简单说，老黄的意思很明白：AI这玩意儿，光在电脑里聊天、画画图已经不够劲了，它要下场干活，进工厂、开汽车、拧螺丝，这就是他力推的“物理AI”。 为了伺候好这帮要进厂打工的AI，英伟达搞了个超级“算力发电站”——Rubin平台。它没出新显卡，而是用6颗异构芯片组了个“超级战队”。推理性能直接飙了5倍，训练性能涨了3.5倍，最关键的是，单位Token的推理成本狂降了10倍！ 意味着AI不再是个烧钱的吞金兽，它开始变得“白菜价”且能量产了。这就好比当年的电力，从奢侈品变成了基础设施。 那这跟咱们有啥关系？关系大了去了！ 一、铜：这波是实打实的“硬通胀”， 多头的狂欢 先说铜英伟达这Rubin平台一出，AI算力成本大跳水，那会发生什么？当然是各行各业的AI应用像雨后春笋一样冒出来！服务器要建吧？数据中心要扩建吧？还有老黄重点提的自动驾驶、人形机器人，哪个不是用铜大户？ 服务器机柜里那密密麻麻的线，数据中心里轰鸣的冷却系统，还有满大街跑的电动车和机器人，全都要用铜。这不像是那种虚无缥缈的概念，这是实打实的工业需求。 以前大家还担心全球经济疲软，铜 demand（需求）不行。现在倒好，AI这头“巨兽”张嘴就要吞下海量的铜。这波CES直接给铜市打了一针强心剂。 我的看法是，铜价这根弦，已经被这“物理AI”的大逻辑给紧紧崩住了，回调就是送钱的机会，多单可以继续拿着，甚至逢低布局 二、刚才咱们聊铜聊得热闹，但我觉得白银这块，。如果说铜是电线杆子，那白银就是芯片里的“金线”。 1. 芯片封装与散热： 烧结银技术（Sintered Silver）： 这玩意儿现在是高端AI芯片封装的标配。它被涂在芯片和散热片之间，导热率极高，能把芯片的热量瞬间导出去。 英伟达把算力成本打下来了，服务器销量要爆炸，每一块高端GPU、每一个推理服务器机柜，都要用掉大量的高纯度银浆。 这是实打实的增量。2. 5G-A/6G基站： 高频信号传输对导电性要求极高，白银是所有金属里导电性最好的。基站里的滤波器、天线阵列，都在偷偷吃掉大量的白银。 3.柔性电路板： 为了适应各种复杂的AI设备，现在流行用纳米银线做柔性导电材料，这玩意儿在折叠屏、AR/VR设备（也是AI入口）里用量巨大。 回到交易桌：白银的“双重身份” 风险提示： 铜是看总量，白银是看“科技成色”。 现在市场对AI落地的预期这么满，一旦产品在竞争中更新迭代，出现了更炸裂的产品，有更高的算力，有更低的消耗，那么到时候对于白银和铜来说，就是物极必反了。尤其是白银的供需缺口（之前有数据说连续几年供不应求）在这个“物理AI”的风口下，可能会被放大，白银的脾气可比黄金暴躁多了。