【白银黄金后市怎么走？】元旦假期后，避险情绪升温推动贵金属市场重回上升通道。1月6日，国内期货市场有色商品涨幅居前。截至下午收盘，沪银主力合约2604大涨超7%；铂、钯经历节前大跌，近两日也双双收获超10%涨幅，其中仅6日，主力合约就分别报涨6.02%、5.16%；沪金主力合约2602则在节前大跌后，重回千元关口上方，报收1004.98元/克。国际市场上，伦敦现货黄金价格盘中逼近4500美元/盎司，距2025年12月29日创下的4550.52美元/盎司历史新高仅一步之遥。黄金 现货市场方面，1月6日国内品牌金饰克单价已接近1400元。其中周大福足金饰品、工艺类报价1390元/克，周生生足金饰品报价1387元/克，潮宏基足金首饰摆件单克报价也达到1390元。对于贵金属后市走势，黄加奇认为仍需关注地缘风险走势。若1月份东欧三国首脑会晤难以落地，意味着和平框架达成困难，甚至存在分歧扩大化倾向，那么贵金属会因其避险属性而继续溢价，且地缘扰动造成的供应链影响（如货源发运困难、企业生产受阻）也会支撑贵金属。不过若东欧、南美问题顺利达成协议，无论获利者是何方，宏观的确定性会使得市场风险偏好回落。“此外需要警惕，贵金属价格目前已为历史最佳表现，市场已对宏观情绪落地了部分定价，需警惕前期浮盈资金的获利了结而出现回调。”黄加奇称。中信期货认为，特朗普对哥伦比亚和墨西哥的对抗言论引发了对拉丁美洲地区不稳定的担忧，进一步推动了避险资产需求。短期黄金建议维持调整做多思路，建议关注地缘进展、彭博商品指数调仓、联储新主席提名，以及将公布的12月非农和通胀数据等。年内展望来看，美元信用收缩的时代叙事仍支撑黄金的趋势向上，而一季度美联储主席提名至上任前，可能是其表态最鸽的时段，流动性宽松的交易预期整体流畅，金价预计维持震荡上行走势。白银短期驱动与黄金趋同，但在一季度流动性宽松预期的交易之外，白银的现货结构性紧缺值得关注，白银挤仓交易并未完全解决。投资者需关注1月中旬美国232调查报告的提交情况，白银关税的预期落地或成为后续流通现货变动的关键因素。年内展望来看，美元信用收缩的趋势同样对白银形成中枢承托，而经济周期向温和复苏轮动的预期，给顺周期属性的白银带来更大的上涨弹性。（证券时报）