文|龚斯闻冯健然
优必选再中标近6000万项目，云深处科技启动IPO辅导——人形机器人产业周报
周度行情回顾
2025年12月21日至12月26日，人形机器人概念指数上涨4.61%，相较沪深300指数跑赢2.66pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨73.16%，相较沪深300指数跑赢51.25pct。
A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，安达智能周涨幅最大（+43.82%），联创电子周跌幅最大（-5.26%)。
周度热点回顾
政策端，外交部发言人林剑表示，2025年“中国创新”成为了全球热词，从人工智能大模型的横空出世，到人工智能与机器人深度融合，中国的科技创新成果惊艳世界；北京市机器人产业协会将于近日成立，协会由中国电子信息产业发展研究院（赛迪研究院）、北京人形机器人创新中心有限公司等多家单位联合发起成立。
产品技术迭代方面，12月26日，优必选第1000台工业人形机器人WalkerS2在柳州下线，标志着广西在人形机器人领域取得重要进展；北京人形机器人创新中心近日正式开源面向具身小脑能力的XR-1模型，以及为XR-1等模型提供数据训练支持的RoboMIND2.0和ArtVIP；优必选中标惠州市惠阳区人形机器人大湾区数据采集中心项目，金额达5962.015万元，中标产品全部为优必选工业人形机器人WalkerS2。
投融资方面，12月23日，云深处科技启动IPO辅导，12月25日，云深处科技完成数亿元人民币Pre-IPO轮融资。
近日，优必选新中标惠州市惠阳区人形机器人大湾区数据采集中心项目和呼和浩特市具身智能科技中心设备采购项目，中标金额分别为5962万元、7780万元，总金额超1.3亿元。2025年，优必选人形机器人订单总金额已近14亿元，持续领跑全球人形机器人行业。12月26日，优必选第1000台WalkerS2在柳州机器人超级智慧工厂下线，全年已实现了千台产能。预计2026年，优必选人形机器人年产能将达万台规模。我们认为2026年跑马圈地，供给格局优化的趋势愈发明显，建议关注订单黏性强的主机厂商。
重点公司方面，万凯新材控股孙公司轻镁智塑与关联方灵心巧手签署《采购合同》，提供人形机器人手臂相关的轻量化零部件与结构件产品以及人形组装服务；震裕科技全资子公司拟分别投资10亿元建设人形机器人精密模组及零部件产业化和具身人形机器人驱动总成核心部件等项目；国机精工拓展人形机器人用轴承，重点开发交叉滚子轴承等高附加值产品；巨轮智能在互动平台表示，公司成立了适用于人形机器人关节研发小组，成功研发出第一款单一摆线针轮型减速机。
周观点
近日，优必选新中标惠州市惠阳区人形机器人大湾区数据采集中心项目和呼和浩特市具身智能科技中心设备采购项目，中标金额分别为5962万元、7780万元，总金额超1.3亿元。2025年，优必选人形机器人订单总金额已近14亿元，持续领跑全球人形机器人行业。12月26日，优必选第1000台WalkerS2在柳州机器人超级智慧工厂下线，全年已实现了千台产能。预计2026年，优必选人形机器人年产能将达万台规模。我们认为2026年跑马圈地，供给格局优化的趋势愈发明显，建议关注订单黏性强的主机厂商。
风险提示
人形机器人发展不及预期风险；政策不及预期风险；行业内竞争加剧风险；零部件降本进程不及预期风险；应用场景不及预期风险。
本报告摘自国元证券2025年12月30日已发布的《优必选再中标近6000万项目，云深处科技启动IPO辅导——人形机器人产业周报》，具体报告及分析内容请详见报告。若因对报告的摘编等产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。
