【万科2026命悬一线！救，还是不救？答案藏在这几点里，想上车还是下车者请参考】 万科总负债8355.64亿，总资产11365.95亿，负债率高达73.5%，更为要其命的是，现金流紧绷到极致，今年真是生死关口！ 大股东深铁集团持股27.18%，叠加深圳国资一致行动人合计持股32.4%，这是万科的国有成份。它是混合所有制企业，非纯国企。深铁自身资产体量有限，单靠它兜底万科千亿级债务缺口，力不从心，杯水车薪！ 更为关键的是，2026年国家救的是房地产市场，而非单个房企！恒大、碧桂园、融创、绿地等头部房企均深陷债务危机，个个都有纾困需求，救万科不救其它，必然引发公平性争议，政策层面绝不可能开这个口子。 联想到我当年操盘的中国航油（新加坡），那可是实打实的纯国企，因期权衍生品浮亏，高层犹豫50天后最终放弃救助，那时的情况与现在差不多！国航、南航、深南电、中信泰富等多家国企出险。纯国企都未获援手，万科只是32.4%国有成份的混合制企业，凭什么能独享救助？这个逻辑本身站不住脚！ 万科的生死，终究要靠市场化自救，而非坐等政策兜底，这才是最现实的结局。在持股或想借机抄底者，不难判断。