铁矿石-焦煤-螺纹钢基本面分析： 黑色系板块，当前维持震荡为主。螺纹钢，目前钢材市场供需双降，进入季节性淡季，内需整体偏弱，政策端全国住房城乡建设工作会议提出，2026年要着力稳定房地产市场，推进现房销售制，加快构建房地产发展新模式； 铁矿石，铁水产量降低，基本面有转弱预期，因钢厂进行年度高炉检修以及中国港口库存增加，对市场构成压力，铁矿石年底行情恐难乐观； 焦煤，印尼自2026年1月1日起对煤炭商品征收出口关税，暂未透露具体关税税率。印尼恢复煤炭出口关税，短期将抬高进口煤炭成本，煤矿考虑安全生产及年产任务完成等因素主动控产，供应端在年底前或将延续偏紧格局；另一方面，铁水产量与高炉利用率见顶下滑，对焦煤需求有抑制作用。