最近看到很多人说"房价跌了50%可以抄底了"，这话听着耳熟吗？ 30年前的日本，无数人也是这么想的，结果呢？通缩初期的"抄底"，可能是这辈子最贵的教训。 这事儿得从"锚点效应"说起。泡沫时期的高点成了心理参照系，跌50%就觉得"便宜"。 但问题是，通缩不是简单的价格下跌，而是整个经济都在收缩。 价格越跌，债务越重，赚钱越难。你以为抄底后很快会反弹，结果一等就是几十年。 日本就是活生生的例子。1991年房价见顶后，东京房价从高点跌了70%，至今没回本。 1990年东京平均房价是年收入的18倍，现在是10倍。听起来好像便宜了？ 但问题是，日本人的工资30年没涨，物价30年不涨，但债务还在。那些在"半山腰"抄底的人，现在还在给银行打工。 更可怕的是"温水煮青蛙"。通缩初期，价格下跌，大家觉得"便宜"，疯狂抄底。 中期，工资下降，失业增加，还贷压力山大。后期，资产缩水，债务不变，一辈子给银行打工。 这就像你买了个1万块的手机，现在卖5000，你觉得"太便宜了"。 但问题是，你月薪也从1万降到5000了，而且可能还会继续降。这时候花光积蓄买手机，不是傻吗？ 通缩和通胀最大的区别是：通胀时，工资涨，债务相对变轻；通缩时，工资降，债务相对变重。 你以为抄底的是资产，其实接盘的是债务。 日本"失落的30年"告诉我们：通缩初期最危险的不是价格下跌，而是大多数人的锚点还停留在泡沫时的高点。 觉得房子降了50%就已经很便宜了，可以抄底，然后花光自己的积蓄，却忘记了之后通缩中后期赚钱更加困难，所以掉入债务陷阱。 现在的问题是，我们会不会重蹈日本的覆辙？是像1990年那样泡沫破灭，还是这次真的不一样了？普通人的钱袋子，该怎么应对这种看不懂的世道？ 说到底，历史不会重复，但会押韵。你以为抄底，其实是接盘。你以为捡便宜，其实是掉坑里。 通缩初期，最该做的不是抄底，而是保住现金流，等待真正的底部。毕竟，活着才有机会翻盘。