知名投资人罗杰斯说：“史上最惨烈的金融危机，将在2026年发生，而这场危机主要来自于两个原因，一个是疫情后各国疯狂的债务增长，另一个就是人工智能的泡沫”。 ​​这位“商品大王”可不是随口瞎说，12月24日和日本企业家对谈时，他笃定危机不是会不会来，而是必然来，美国、日本都会被狠狠卷进去。 能让纵横市场半个世纪的罗杰斯如此笃定，绝非危言耸听。全球债务总额早破300万亿美元，相当于每个人背着近4万美元债，这颗炸弹的倒计时早就悄悄启动。 美国国债2025年已飙至38万亿美元，人均要扛11万美元，折合人民币77万，每分钟光付利息就烧200万美元，比普通人几年工资还多，今年9.2万亿美元美债到期更是雪上加霜。 日本的债务窟窿更离谱，占GDP比例高达227%，几十年从69%一路飙升，再撞上美国即将加征的25%汽车关税，经济根基早被蛀得千疮百孔。 更要命的是，AI泡沫和这堆债务还绑死了。全球AI风投占比超一半达1927亿美元，可95%的企业砸了钱却没拿到实质回报。 AI公司全在靠借债续命，Oracle计划每年借250亿美元搞基建，Coreweave的债务权益比飙到39.5，说白了就是用高息债务堆算力，再靠融资填债窟窿。 英伟达市值曾破5万亿美元，市盈率是行业均值两倍多，可《大空头》原型Burry早就看穿，80%持仓都在做空，德意志银行也在悄悄对冲风险，和次贷危机前如出一辙。 但罗杰斯说的“史上最惨烈”也未必全面。中国债务率仅63.8%，钱全投在基建这种实体领域，和欧美日的盲目扩张完全不是一回事。 中国AI不搞虚的，360安全智能体让勒索攻击3分钟隔离，广州港全自动码头靠AI提升28%装卸效率，全是实打实解决产业痛点。 那些喊着“颠覆一切”的AI神话，终究抵不过现实。OpenAI要砸1.4万亿美元，却要等到2030年才可能盈利，不过是资本吹出来的空中楼阁。 罗杰斯的警告该当警钟听，不是末日宣判。债务高企加泡沫狂欢确实危险，但各国应对方式不同，结局自然天差地别。 普通人不用慌，但千万别跟风追高，那些脱离基本面的狂热炒作，最后只会让普通人买单，落得一场空。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。