仅仅8天！越南宏伟的南北高铁之梦，就这么碎了一地。越南首富范日旺掉头就跑，宁可股市暴跌、颜面扫地，也绝不往这个坑里跳。这个耗资670亿美元的惊天巨坑，现在就这么晾着，谁敢接盘？   这出戏实在是太快了，快到让人眼花缭乱。   2025年12月17日，范日旺的Vingroup集团还风光无限，旗下子公司VinSpeed刚刚牵手德国西门子，宣布要引进全球顶尖的Velaro Novo高速列车。   全世界都以为，越南的“高铁纪元”就要来了。   可谁能想到，仅仅8天之后，就在2025年12月25日圣诞节这天，Vingroup一纸公文递交越南政府，正式宣布：不玩了。   我们撤回对南北高速铁路项目的所有投资申请。   消息一出，越南股市应声崩盘。Vingroup旗下的几只核心股票全线跌停，死死地封在跌停板上。越南基准股指被硬生生拖下水。   范日旺本人的财富，一天之内就蒸发了将近20亿美元。   这简直是壮士断腕，而且是毫不犹豫地一刀砍下。   要知道，范日旺的个人净资产在2025年暴增了230亿美元，达到了惊人的300亿美元。   他不是没钱，而是他比谁都清楚，这个项目根本不是什么“超级工程”，而是一个“超级陷阱”。   让我们看看这个陷阱有多深。   越南政府画的饼很大，一条全长1541公里的高铁大动脉，连接首都河内与经济中心胡志明市，设计时速350公里。   总投资高达670亿美元，这笔钱相当于越南2024年全年GDP的15%。   范日旺最初的方案，听起来也很有诚意。他承诺自己掏20%的钱，也就是大约122.7亿美元。   剩下的80%，希望政府能提供一笔35年期的零利率贷款。   你看，生意人就是生意人，风险的大头还是想让国家来扛。   但即便是这样，范日旺在最后关头还是被吓退了。   因为他手下的团队把算盘珠子一拨，得出的结论足以让任何一个头脑清醒的商人彻夜难眠。这盘生意，从根上就是错的。   错在哪？首先，高铁的竞争对手是廉价航空，而且是碾压级别的。   河内到胡志明市，越南最繁忙的黄金航线，每天有高达86个航班，差不多每10分钟就有一班。   飞行时间2小时，票价折合人民币才两三百块。   而规划中的高铁呢？跑完全程需要5个小时，预估票价高达700元人民币。   问题来了，什么样的乘客会放弃2小时三百块的飞机，去选择5小时七百块的火车？这个账，连小学生都会算。   越南方面天真地拿中国的京沪高铁做对标。   京沪高铁日均单向客流能达到1.9万人，年收入超过400亿人民币，才勉强实现了盈利。   越南这条线，就算最乐观估计，日均客流能有1万人，票价700元，一年收入也才25亿美元。   这点钱，连覆盖贷款利息和巨额的日常运营成本都不够。更何况，这还是最理想的状态。现实只会比这更残酷。   其次，是那个令人绝望的成本结构。越南南北高铁全长只比京沪高铁多了17%，但总投资却是京沪高铁的2.23倍。   为什么这么贵？因为越南没有自己的高铁产业链，从设计、施工、车辆到信号系统，甚至一颗螺栓，都需要高价从国外进口。   这根本不是在修铁路，而是在用真金白银为别人的技术和品牌买单。   Vingroup内部的测算报告，恐怕比公开的数据更加惊悚。报告显示，未来30年，项目年均收入预计为56亿美元。   但与此同时，日常运营成本就高达42亿美元，并且还需要追加180亿美元的扩能投资。   里外里一算，这就是一个“越运营越亏损”的无底洞。   范日旺是在用20亿美元的单日亏损，去避免未来上千亿美元的持续失血。这笔买卖，划算。   所以，范日旺的退出，根本不是什么闹剧，而是一次极其冷静的理性回归。   他看穿了，越南政府所谓的PPP模式，让企业自负盈亏，政府不兜底，根本就是天方夜谭。   高铁项目天然带有巨大的公共属性，征地、跨省协调、长期战略亏损补贴，这些都不是一个私人企业能扛得住的。   无论是Vingroup，还是另一个潜在投资者长海集团（THACO），他们提出的方案，核心都是要求政府为巨额贷款提供担保或补贴。   说白了，大家都知道这项目本身不赚钱，都想让政府来当最后的“冤大头”。   可问题是，越南政府也当不起。   2024年，越南全国财政收入仅为775亿美元，拿什么去为一个造价相当于其年收入90%的项目兜底？   越南政府如果真的想修这条路，唯一的办法或许就是放弃幻想，由国家财政全额出资，把它当作一个不指望短期回报的战略性公益工程。   否则，任何试图拉民营企业下水的做法，都只是在寻找下一个“范日旺”而已。   只不过，下一个，可能就没他跑得这么快了。