美国芯片库存积压寻求对华出货 英伟达H200出口计划引关注英伟达已向中国客户透露，计划于2026年农历新年前，向中国市场出口旗下第二款高性能AI芯片H200，该芯片性能仅次于其顶级型号。据披露，此次初步出货规模预计为5000至10000个芯片模块，按照单模块包含多颗芯片的常规规格计算，这批订单折算后约对应4万至8万颗H200芯片。关于此次芯片出口计划，有四点核心信息值得关注：1. H200在英伟达AI芯片产品线中性能位居第二，在AI推理与训练等核心工作负载上，性能显著优于此前推出的中国特供版H20。2. 这是美国相关芯片出口政策调整后，首次计划向中国交付该级别高性能AI芯片。3. 尽管英伟达已完成出货前的相关准备工作，但最终能否顺利进入中国市场，仍需取决于中国方面的审批，该类芯片的进口有可能对国内本土芯片产业的发展节奏形成冲击。4. 美国此次松绑相关芯片出口限制，核心动因在于其芯片产业面临库存积压的压力；与此同时，美国芯片产业正推进转型升级，试图通过中高端芯片的出口策略，影响中国芯片产业的发展进程。尽管H200并非英伟达性能最强的芯片，但该产品能够满足大模型日常训练等场景的使用需求，其处理能力相较此前的H20提升了6倍，目前已被美国多个高新科技产业领域采用。从中国市场的角度来看，即便不采购这款芯片也并无大碍，国内芯片产业已实现一定程度的自主可控。当前美国方面的出货意愿更为迫切，源于此前针对该款芯片的大规模生产，造成了严重的库存积压问题，因此中国的审批态度成为此次合作的关键，在这场供需博弈中，中国握有绝对主动权。这一事件的背后，折射出中美关系的阶段性变化。美国在新版国家安全战略报告中提及，中国的综合实力与国际地位持续提升，已成为与美国具有同等影响力的重要国家。在此背景下，美国选择在高新科技领域释放合作信号，有其必然性，而中国手中掌握的稀土这一战略资源，正是关键的博弈筹码。美国此番推动芯片出口，本质上是希望借助中国市场消化库存，不过该类芯片的进口，有可能对国内本土芯片产业的创新发展形成冲击。如何在保障产业安全与合理利用外部资源之间做出抉择，成为当下需要权衡的重要议题。