【XB机械】人形机器人周观点：产业迎关键节点，十二月审厂行情可期 1130近期人形机器人板块表现活跃，市场关注度持续提升。我们认为当前行业已进入实质性推进的关键阶段，特别是十二月初即将启动的批量产线定型审厂，将成为板块新一轮行情的重要催化剂。此次审厂不同于以往常规流程，其规格更高、内容更实、意义更深远，有望明确批量产线标准、检测体系与产品规范，为后续大规模量产奠定基础。产业进程再提速，审厂催化在即：审厂内容升级：本次审厂重点在于确立批量产线的生产工艺、检测标准与产品一致性要求，标志着人形机器人从“样品开发”迈向“批量生产”的关键一步。供应链受益明确：审厂通过后，核心供应商将率先获得订单锁定，参与制定行业标准，构筑中长期竞争壁垒。国产供应链主导：中国企业在响应速度、成本控制与迭代能力上优势显著，有望在本轮审厂中进一步巩固核心地位。投资建议：紧抓十二月T审厂行情，重点关注两条核心主线：主线一：T产业链确定性标的- 五洲新春、蓝思科技、拓普集团、日盈电子、恒帅股份、德昌股份、震裕科技、新泉股份、均胜电子、银轮股份、金沃股份、浙江荣泰、领益智造、三花智控、信质集团、斯菱股份等主线二：国产领军企业链（宇树/其他头部厂商）- 模塑科技、美湖股份、长盛轴承、卧龙电驱、首开股份、奥比中光、大众公用、金发科技等重点推荐：五洲新春：机器人零部件平台型公司，将深度参与Gen3量产（26M8产能2-3K/周），明年机器人业务有望实现数亿元级别收入突破。蓝思科技：T机器人核心Tier1，深度配合产品研发迭代，明年机器人收入规模预计将迈向几十亿元级别。