美国经济现在是什么局面？上周，申请失业救济金的美国人数量降至七个月来的最低水平——21.6万人，这表明裁员人数仍然很低。截至11月22日当周，经季节性调整后，首次申请州失业救济金人数减少6000人，至21.6万人，为4月以来的最低水平。由于周四是感恩节假期，这份报告提前一天发布。上周未经调整的失业救济申请人数增加了25,712人，达到243,992人。然而，这一增幅低于此前根据季节性因素（政府用来剔除数据中季节性波动影响的模型）预测的32,642人的增幅。【解读】“首次申请失业救济金”看的是最近月份的失业率，那么，最近月份的失业率在下降，所以得出结论“企业不解雇”。9月份失业率从8月份的4.3%上升至4.4%。=======尽管裁员人数不多，但劳动力市场闲置现象却在稳步加剧。失业救济申请报告显示，截至11月15日当周，领取失业救济金一周后的持续申领人数（可作为招聘情况的指标）增加了7000人，经季节性调整后达到196万人。美国央行周三发布的褐皮书报告称，11月中旬就业人数略有下降，但指出“更多地区报告称，他们采取冻结招聘、仅招聘替代人员和自然减员等方式来限制员工人数，而不是通过裁员”。报告称，自10月份以来，经济活动“变化不大”。经济学家表示，特朗普激进的贸易和移民政策造成了一种企业不愿裁员或雇用更多员工的环境，导致了他们和政策制定者所说的“不招人，不解雇”的劳动力市场。在经济不确定性的影响下，劳动力市场难以创造足够的就业机会来安置失业人员。【解读】虽然新增失业人口减少，但总体失业人口还在缓慢增长——这说明，没有创造更多的就业岗位，来吸纳失业人口，导致失业人口的数字积累了起来。可以理解为，水池里，进水管虽然进水缓慢，但排水管排水更慢，水池里的水位涨起来了。========“考虑到应届毕业生难以找到第一份工作，以及今年早些时候自愿接受买断方案的前联邦雇员没有资格申领失业救济金，失业率的上升速度可能比申领失业救济金的数据通常所显示的要快，”万神殿宏观经济咨询公司首席美国经济学家塞缪尔·汤姆斯表示。虽然大部分公司不解雇雇员，但一些公司，包括亚马逊等科技公司，随着人工智能在某些岗位上的应用，正在加大裁员力度。经济学家预计，这些裁员可能会在明年的失业救济申请数据中有所体现。9月份失业率从8月份的4.3%上升至4.4%。【解读】失业率4.4%是美联储过去几年的梦想——美联储希望失业率提升一点，民众吝啬点，少消费，以抑制通胀。4.2-4.4%是美国失业率的“完美区间”，现在终于达到4.4%了，美联储在失业这一块的调控完全软着陆了。但接下来会不会突破4.4%，这个就是谜。========尽管企业不愿增加招聘，但它们在设备方面的支出却在增加，这支撑了经济。美国商务部人口普查局的另一份报告显示，9月份不包括飞机在内的非国防资本货物订单（这是衡量企业支出的一个密切指标）增长了0.9%，此前8月份的增幅也向上修正为0.9%。计算机及电子产品、电气设备、家用电器及零部件、运输设备和基础金属的订单量大幅增长。但机械设备的订单量几乎没有增长。今年以来，由于企业对特朗普全面征收进口关税做出反应，核心资本货物订单出现了剧烈波动。商业调查显示，关税削弱了制造业，而制造业占美国经济的10.2%。但人工智能投资的激增提振了部分制造业领域。今年上半年，企业设备支出增长强劲。经济学家预计，第三季度设备投资将保持稳健。【解读】支持GDP的是企业投资，企业扩大了资本支出，就是企业虽然没有多招人，但也在多花钱。花钱的方向是购买各种设备，不过没有购买机械设备。这说明制造业没有普遍增加的资本支出。因为关税削弱了美国制造业，进口配套和原材料成本太高。不过AI刺激的电子制造业在上涨。========亚特兰大联邦储备银行预测，7月至9月当季美国GDP年化增长率为3.9%。第二季度经济增长率为3.8%。【解读】这是美国近两年来、最强劲的、季度GDP增长，且高于先前估计的3.3%。这当然跟川总给美国经济带来的前景完全不符。看数据，主要原因是消费者支出的增幅高于此前报告。消费者支出约占美国经济的70%。在第二季度，家庭支出年化增长率为2.5%，较近两个月前首次公布第二季度GDP时的初步估计值1.4%大幅上调——这里面有担心关税而抢购的因素。不过，不受关税影响的服务业支出在第二季度也远强于此前报告。作为经济晴雨表的餐饮支出尤其强劲。这说明美国经济的血槽真的很厚。========上半年，因为川总的一通折腾，大家都在观望美国的失业率+通胀率。咱号也预测过：失业率要在夏末才能体现出来，通胀率要在秋初才能体现出来。——基本就是这个意思，夏末的时候，8月失业率到了4.3%，7月是4.2%，9月是4.4%。要知道，美国的失业率，去年6月之前一直是4.0%，去年6月才摸到4.1%，然后用了一年零一个月时间，才“攀升”4.2%。美联储加息加成那样，都提高不了失业率，川总这三个月就把失业率从4.1%干到了4.4%。所以确实是“预期有用”啊。再强调一下：4.4%仍然算是充分就业，这个数据比较完美平衡。只不过就看会不会突破这个数字，突破一点也还行，就别突破太多——看美国专家的意思，是要看明年的数字。那么“通胀率要在秋初出现”，也基本实现。美股9月CPI同比上涨3%，高于8月的2.9%，也高于6月、7月的2.7%，跟4月的2.3%相比，涨幅很明显。美联储这一轮调控，我印象里，4月的2.3%就是最低值，最接近目标——美联储的目标是2%。当然，美联储现在已经放弃了2%的通胀目标——肯定是无法达到了，算了，放弃了，顾一头吧，保就业吧。哦对了，因为政府停摆，最新的、10月的CPI和就业率，白宫说，“可能永远不会发布”。嗯，川总不喜欢劳工统计局的数字呗。不过，值得安慰的是，美国9月核心CPI环比增长0.2%，为三个月来最慢增速，同比从8月的2.9%降到9月的2.8%，其中最为顽固的服务业通胀在8月持平后走弱，尤其是住房通胀，实现了15年年来租金最大环比降幅。——但这其实是证明了上面那点：企业不招聘。=======总之，美国经济，失业率上升了，通胀率也上升了，确实是应验了所有人的预测。但距离微博网友动不动就说的“美国经济崩盘了”还差一个西天取经那么远。川总这一轮折腾，确实给宏观研究带来了许多挑战，这种挑战虽然现在看起来结果水落石出，但其实是刚开始。因为宏观的意思就是一些影响深远的因素变化了，到底影响有多深远，经济学家可以进行下一轮的短期预测了。美国经济现在基本出于失业和通胀比较、完美、的、平衡、状态，再下去会不会打破这种完美？我觉得情况是这样：就是K型。你要看宏观，美国依然会强劲，中国……都还号称5%，美国凭什么不强劲？但微观呢？困扰全球主要国家三年的微观体感差，美国怎么解决？看上面那句话，“考虑到应届毕业生难以找到第一份工作”……这是经济结构的问题啊！不是靠美联储能解决的。所以，说来说去，还是那句话：资本主义到了该加强自身研究的时候了，该向民主社会主义转变了。当然，这是长期，超长期的方向，短期内美国明年的数据主要看失业率。通胀率看不看都无所谓了，因为经济学家现在认可“关税对通胀的影响是一次性的”，就是价格一次涨上去就完事了，以后同比、环比就不会再增长了——不过这里又要说，经济学家看得开，老百姓未必看得开，老百姓求的是物价下降，不是物价保持不涨。但这就不是经济学的问题，是选举的问题了，那就再说吧。=======这条八卦应该前几天就写，但是比较忙，拿不出一个钟头的时间专门写它，今天周末，补上。给看到这里的网友点赞，你们都是真懂经济的~~========说起比较忙，我这周还看了《疯狂动物城2》，大家看了吗？感觉没有《1》那么惊艳，但结构很工整。一般主题不突出的创作，就靠结构工整补短板了。我觉得《2》的主题没有《1》那么突出，故事情节比较流俗，竟然走的是“罪恶的房地产开发商”路线。但创作结构非常工整：一是重复加强，二人物映射。重复加强主要是partner的主题“即使我们不一样，也可以成为好partner”。一组partner是朱迪+尼克，一组partner是Gary+宝伯特/狸宝。后者扩展了partner的关系，就是“不行还能换，反正你总能找到自己的partner”。人物映射用的是尼克和宝伯特，俩人都有童年创伤，宝伯特是尼克的映射，也是尼克的命运的反面，尼克用找到好的partner治愈了童年创伤，宝伯特抛弃了partner，妄图重返给他带来创伤的家族，结果就是彻底沉沦了——这个其实挺好的，童年创伤成年以后可以自我疗愈，你别自己回到旧环境里寻求失去的认可就行了。反正就是靠创作的工整，弥补了情节的弱吧。依然推荐大家去看，因为它是一部当下难得的正常的片子。海外新鲜事