中国股市牛短熊长，个人觉得主要有2个原因： 1、中国股市设立之初就不是为了企业发展提供资金，而是为了解决国企的问题。通过把满身苍夷的国企扔到市场上，借庞大的民间资金来救活这些国企。因此，当初的顶层制度设计就从来没有考虑过投资者的利益，就不会有任何投资者的保护。 回顾中国股市的一系列问题，什么企业造假、包装上市、内幕交易等等，哪一个不是因为监管不力导致的？直到最近这几年，才开始慢慢有了投资者保护。要知道，中国股市已经发展了30多年。 2、正是因为没有顶层的制度设计，中国的上市公司质量非常堪忧。已经上市的绝大多数企业，不仅仅大多数没有什么盈利能力，就算有盈利能力的，也没有回报投资者的概念。 就拿笔者呆过的一家上市公司来说。这个公司在上交所上市，每年的净利润就几百万，但公司的市值还有30亿。正是这些普遍存在的低质上市公司，拖住了整个A股的盈利能力。一个没有真正盈利能力股市，是不可能支撑股价持续上涨的。所以一旦股市涨起来，就很容易超过当下的价值，投资者就会选择获利离场，这从根本上就决定了中国不太可能有长牛。