据Information消息，Meta⽬前正与⾕歌洽谈，计划在2027年斥资数⼗亿美元在Meta的数据中⼼使⽤TPU，并于明年从⾕歌云租⽤⾕歌芯⽚。

在同等算力规模的情况下，ASIC的光模块用量远超GPU，这一变化不亚于23年发现AI网络架构的收敛比远低于传统数据中心架构，非常之重要。

若只对比谷歌和英伟达算力卡的数字：TPUv7的FP8精度算力估算为4614TFLOPS，vsRubin（2die）约16667TFLOPS，推测TPUv7的1.6T模块配比约1:4.5，vsRubin（2die）的1:5，换算一下，#在纸面算力相等的情况下TPUv7光模块用量是Rubin（2die）的3.3x。

换言之，若英伟达掉份额，ASIC取得份额，光模块板块增速更快，占整体Capex比例提升；实际上就算没有近期Gemini3的亮眼表现，以及Meta的购买意向，ASIC渗透率提升也确定性趋势，我们测算从25年到27年，年新增算力规模（Flops）中ASIC占比提升约10pct。

强调谷歌的27年需求。我们认为谷歌27年实际需求在26年高基数基础上再提升150%甚至更多，26年我们认为实际需求在1000w的1.6T，800G近期亦有少量加单。市场首先大幅低估了26年的需求，再次无视了27年的需求增长。该需求将在未来一段时间内持续增加置信度及能见度。

再次强调现阶段光通信的三大预期差：

1）26年[需求]及龙头公司的[备货]超市场预期；

2）27年需求增速及置信度超市场预期，而市场逐渐pricein；

3）ScaleUp场景的光互联产品（NPO/AOC等）预计将于27年开始逐步推出，打开长期估值天花板。

提示：以上内容为个人观点，仅供参考，不构成投资建议。股市有风险，交易需谨慎!