【盘后｜赛道热点速览 2025.11.23】🔥趋势总览：硬科技基础设施建设加速落地，从地面的固态电池产线到天上的卫星互联网商用试验，产业正进入实质性兑现期；同时AI应用端估值体系重塑，国产大模型头部效应凸显。————————————1️⃣ 【AI算力与光通信】📍细分方向：光开关（OCS）/ 无源器件 / 算力基础设施🚀核心逻辑：海外科技巨头发布新一代算力集群架构，光交换技术（OCS）替代传统电交换成为提升能效的关键，推动光器件需求从有源向无源延伸。🔹行业动态：某海外大厂新一代TPU集群引入光路开关，大幅降低功耗并提升互联效率，验证了“光进铜退”在智算中心内部互联的深化。🔹关键催化：AI算力需求倒逼硬件架构升级，相关无源器件及封装技术厂商有望迎来价值重估。2️⃣ 【商业航天与低空经济】📍细分方向：卫星互联网 / 6G通信 / 3D打印🚀核心逻辑：监管层正式启动卫星互联网业务商用试验，标志着低轨卫星通信进入标准化应用阶段，为低空经济提供关键通信基础设施。同时，3D打印技术正加速渗透航空航天制造供应链。🔹行业动态：国内首批卫星互联网商用试验开启，旨在丰富市场供给；制造端方面，钛合金3D打印技术已切入头部消费电子及航空航天大客户供应链，降本增效明显。🔹关键催化：商用试验牌照发放及“十五五”空天信息产业规划预期。3️⃣ 【人工智能应用与大模型】📍细分方向：国产大模型 / AI+营销 / AI Agent🚀核心逻辑：国产大模型头部梯队格局初定，头部独角兽估值迈上40亿美元新台阶，并在逻辑推理能力上紧追全球顶尖水平。AI正从纯技术军备竞赛转向B端垂直场景（如出海营销、电商运营）的商业变现。🔹行业动态：某国产大模型独角兽完成新一轮融资，估值大幅提升；多家出海营销企业接入大模型API，实现全流程智能化，大幅提升毛利率。🔹关键催化：大模型独角兽IPO预期及应用端（Agent）的商业化数据验证。4️⃣ 【新能源与高端制造】📍细分方向：固态电池 / 风电装备 / 驱动系统🚀核心逻辑：新技术量产与旧周期反转并存。固态电池从实验室走向产线建设，风电行业经历低价内卷后迎来价格企稳与海上风电需求回暖。🔹行业动态：国内首条大容量全固态电池产线建成，硫化物技术路线取得突破；全球动力运动车行业复苏，国内驱动系统龙头份额持续提升。🔹关键催化：固态电池装车测试数据发布及风电招标价格回升。5️⃣ 【特种化工】📍细分方向：硝化棉 / 民爆原料🚀核心逻辑：受国际地缘冲突持续影响，特定化工原料（如硝化棉）全球供需缺口扩大，出口单价持续攀升，行业具备极强的卖方市场属性。🔹行业动态：下游需求保持旺盛，产品毛利率创近年新高，相关企业业绩弹性持续释放。🔹关键催化：地缘局势不确定性带来的持续备货需求。————————————💡【策略总结】➤ 风格硬化：资金正从纯题材炒作向“有产业落地进度条”的方向聚焦，如固态电池建线、卫星互联网商用试验，都在强调“实物工作量”。➤ 哑铃策略：一头是高赔率的AI新技术（光开关、Agent），另一头是供需格局改善的传统制造（风电、特种化工），中间地带稍显拥挤。➤ 关注出海：无论是AI赋能的营销出海，还是电动驱动系统的全球份额提升，具备全球竞争力的资产依然是核心加分项。