实在想不通。拼多多商品价格这么低，年利润竟然是京东的三倍！！ 看了两组数据更懵——京东2025年卖了1.16万亿，利润才478亿；拼多多只卖了3938亿，利润却有1123亿，整整三倍。但仔细琢磨，其实有门道。 拼多多9.2亿常购用户，每月平均复购8.5次，这量够大吧？量大就能转起来“飞轮”：商家薄利多销，卖得多了，库存周转快，仓储、资金这些成本反而降了；消费者尝到便宜甜头，又回头买，量越滚越大，成本越压越低，利润自然往上蹿。 再看京东，65万员工，仓储成本占70%，光工资社保一年就砸1000多亿，重资产模式确实扎实，但成本压力也大。 说白了，拼多多抓住了大多数工薪族“要实惠”的需求，9.9元以下商品占38%，刚好戳中痛点。不过现在用户增长到顶了，低价策略的效果也在减弱，下一步得往品质升级走，不然容易碰到天花板。但话说回来，能把“便宜”做成护城河，这本事够硬，暂时倒不了。