黄金的长期逻辑变了吗黄金长期逻辑未改：通胀与避险双轮驱动下的价值锚定

2025年三季度全球黄金市场的亮眼数据，清晰印证了其“硬通货”属性的稳固性，所谓“长期逻辑改变”的论调不攻自破。从世界黄金协会报告来看，单季度1313吨的需求总量、1460亿美元的金额创下纪录，537吨的投资需求同比激增47%，叠加全球央行前三季度634吨的净购金量，共同构筑了黄金需求的坚实支撑。

黄金的长期核心逻辑始终围绕通胀对冲与避险保值展开。历史数据早已验证这一规律：2011年金价冲高到每克390多元后虽经历三年腰斩，但在通胀持续、地缘风险升级的背景下，突破千元/克，纽约金逼近4000美元/盎司。当前全球货币超发、美元信用弱化，95%的受访央行计划继续增持黄金，去美元化趋势下，黄金作为非主权信用资产的战略价值愈发凸显。

中国市场的分化表现更显理性：尽管实物需求吨数同比下滑7%，但金额激增29%，反映高金价下消费需求受抑，而保值意愿仍在。短期波动不可避免，正如历史上的多次回调甚至腰斩，但稀缺性、供需失衡及持续的通胀压力，决定了其长期“易涨难跌”、不断刷新历史新高的趋势。黄金10年上涨，三年下跌已经形成了规律，现在就等三年下跌的机会吧！

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