北美缺电之燃气轮机相关概念股解析

联德股份：

做精密铸件，含铸造与加工两道工序，主要客户为北美大客户。在燃气轮机产业链方面，已向卡特索拉送样多年，今年燃气轮机业务或有收入贡献。其下游三块业务受益于数据中心，压缩机业务2025年客户预计有15% - 17%增速，公司自身预计20%增长；2024年新增的柴油发动机铸件及燃气发动机业务2025年也会明显增长。公司产能处于爬坡期，2024年约6万吨产能接近满产，募投项目从2024年10月投产，2025年IPO项目一期预计贡献2万吨产量，2026年一期或爬满4 - 5万吨，业绩兑现较确定。

应流股份：

主要做燃气轮机叶片，涡轮叶片是价值量占比最大的核心零部件，过去由外资垄断，现面临提升市场份额契机。2024年燃气叶片业务约6亿，2025年预计达9 - 10亿，中长期到2027年左右，两级叶片业务规模或达35 - 40亿，净利率提升到20%左右，届时2G业务或贡献7 - 8亿净利润。加上传统业务2024年约3亿利润，若燃气轮机市占率提升符合预期，2027 - 2028年利润或达10亿左右。

豪迈科技：

是西门子能源和三菱重工燃气轮机壳体主要供应商，全品类覆盖五段壳体，全球市占率约30% - 40%，受益于行业增长。公司有轮胎模具、大型零部件（风电和燃气轮机铸件）、机床三块业务。轮胎模具业务受益中国企业海外轮胎扩产，2025年预计有10%左右增长；大型零部件业务中，风电业务因招标量翻倍且价格稳住，预计有10%左右增长，燃气轮机业务预计20%左右增长；机床业务2025年预计有90%以上增长，达9 - 10亿体量，成为重要拐点。今年公司整体收入利润预计有15%左右增长，业绩预计22.5亿。

其他相关公司：

杰瑞股份：做燃气发电机组集成，在北美油气领域有业务，2024年成立针对数据中心发电机组销售团队，未来或有较好营收兑现；

航发科技：做燃机高温合金环锻件，是GE等公司供应商，在锻件供应商紧缺情况下，或可提升市场份额。