美国电力短缺严重，电网设备老旧替换周期来临，用电负荷增长需求明确；同时海外产能供给紧张，国内企业出口受益。配置方向是储能、变配电、固体氧化物燃料电池、燃机产业链。

1、储能：储能系统集成商是主要受益环节，核心壁垒是“储能PCS定制化能力”，美国市场核心玩家：阿特斯（50%利润来自美储）、阳光电源（20%利润来自美储）。

2、变配电

（1）高压侧：思源电气、华明装备、神马电力

（2）中低压侧：金盘科技、伊戈尔、良信股份

（3）数据中心领域，英伟达推动800V直流方案，SST技术路线明确：金盘科技、四方股份、京泉华

3、燃气轮机：应流股份（涡轮叶片是燃机核心零部件，价值量占比高（达25%）、技术壁垒高、全球产能严重不足。PCC和Howmet为海外燃机叶片龙头，PCC在2020年员工数量减少40%，产能大幅下滑，2024年才刚刚恢复2019年水平。应流股份是国内叶片龙头，经历了长期重资产、重研发投入现已经进入收获期。1H25公司已为西门子能源F级燃机稳定供应叶片，又承担其H级燃气轮机叶片的开发工作，成为西门子能源燃机透平热端叶片在中国的唯一供应商；与贝克休斯的合作更加紧密，锁定了多款燃机叶片的未来订单，在工业燃机领域继续保持优势。）

4、SOFC：关注方向重点围绕BE及其产业链。

三环集团：为BE隔膜板主要供应商，占系统成本6%，单GW对应利润约4-5亿元。

先导薄膜：为BE供应粉体材料，23年新进入供应链，2025 年 8 月被衢州发展拟通过发行股份方式收购控制权。

京泉华：BE的SOFC燃料电池磁性元器件的主要供应商，后续有望延伸至电源转换模块系统代工。

A股映射标的【壹石通、佛燃能源、雄韬股份、潍柴动力】