A股市场分析与热点解读

一、盘面回顾

昨日A股延续上周五补涨风格，传统蓝筹与传统周期板块集体发力：

• 传统蓝筹：银行板块发挥稳盘作用，助力守住当前趋势，避免行情走坏。

• 传统周期：煤炭板块持续活跃，此前两周已提示关注——冬季需求旺季叠加反内卷限产，构成板块上涨核心逻辑。

• 科技主题：AI应用板块同步补涨，但整体波动相对较大，需注意短期节奏。

二、走势预判

各大指数早盘惯性下探后，日内卖盘力量逐渐衰竭，最终实现缩量反弹。但需注意，反弹未放量将压制上行空间，操作上适合在波动中逢低分批择股，切忌盲目追涨。

三、主线追踪

以硬科技为代表的双创板块，高波动属性是其现实特征，当前调整可视为“短空长多”——既为11月之后的行情腾出空间，也为后续机会蓄力。

• 长期来看，我国产业链格局重构的大环境下，科技领域政策支持坚定，后续将有更多硬科技企业登陆A股，若市场启动大行情，科技板块不可或缺。

• 短期来看，市场处于“爬坡过坎”阶段，节奏有所放缓。若追求低波动、求稳，可选择大盘蓝筹板块以降低持仓风险。

四、风口掘金

1. 芯片领域：涨价潮持续发酵，存储板块成核心亮点

• 核心消息：台积电计划2026年进一步提升7nm以下先进制程报价，涨幅预计3%-10%，这将是其连续第四年调价；同时，存储大厂集体暂停报价——三星率先暂停10月D5合约报价，海力士、美光随后跟进。

• 深度解读：存储市场已进入“卖方市场”，需求端旺盛导致小厂“有钱难买”。据推算，2026年上半年D5报价或达30美元，较当前翻倍，行业有望迎来超级周期。

• 相关标的：江波龙、德明利、香农芯创、兆易创新、佰为存储等近期已走出大波段上涨趋势。

2. 电力设备：AI算力瓶颈凸显，中国优势领域迎机遇

• 核心消息：微软CEO纳德拉透露，美国大量AI芯片（GPU）因电力短缺与物理空间不足闲置，而非算力过剩，这一问题已成为行业共性挑战。

• 深度解读：AI发展的核心制约因素已转向电力，美国面临能源供给短板；而中国在电力领域优势显著——风电、光伏电站大规模建设，新一代核电技术持续研发，且电力设备（如固态变压器）、储能领域全球领先。

• 逻辑推导：中美在“缺芯”与“缺电”上形成互补，美国对中国电力设备的进口需求有望增加，推动相关板块高景气延续。

• 相关标的：特变电工、阳光电源近期股价表现强势，印证板块高景气度。