持有高股息低估值的央国企股票，相当于每年给你发了另一份薪水。 ---- 一、为什么说它是你的另一份薪水？ 1. 到账节奏固定 工行、建行、农行、中国神华、中国中铁等央企，近五年分红日只差两三天，每年5–6月派息一次，中签后只要登记日前持有，股息T+2直接到银行卡，和工资发放日一样准。 2. 金额可提前算 以2024年报已公布分红测算，100万元市值组合（见下表）税前现金股息6.15万元，对应月薪5,100元；若股价不涨，明年利润持平，分红金额就不会下调，现金流确定性远高于多数理财产品。 3. 不用择时卖出 薪水是“不卖掉资产就能花的钱”；高股息央国企把“本金”留在账户，只花股息，天然避开“涨了舍不得卖、跌了不敢卖”的散户死循环。 示例标的 2024股息率 PB(LF) 权重 10w对应年股息 工商银行 5.9% 0.58 30% 1,770元 中国神华 6.8% 0.95 20% 1,360元 中国中铁 5.4% 0.48 20% 1,080元 中国建筑 4.9% 0.54 20% 980元 北京银行 6.1% 0.51 10% 610元 合计 6.15% 0.60 100% 6,150元/年 ---- 二、低估值+高股息正在得到“制度套利” 1. 市值管理写入考核 2025年起央企负责人绩效与“分红率、股价破净幅度”直接挂钩，低于1倍PB必须提出回购或增持方案，否则考核扣分；政策第一次把“股价”当成KPI。 2. 央行专项再贷款2.25% 上市公司可用自有资金+再贷款回购股票，只要股息率＞2.25%，套利空间即时锁定，工农中建、中国交建等已公告百亿级回购，相当于无风险吃息差。 3. 新“国九条”分红硬约束 最近三年累计分红低于年均净利润30%的，将被ST；央企分红底线从30%提到40%以上，股息率下调空间被封死。