转自：新华财经

新华财经北京10月28日电在联邦政府部分停摆导致美国劳工统计局暂停发布官方就业数据的背景下，芝加哥联邦储备银行周一公布基于私营部门数据构建的替代模型估算结果：2025年10月美国失业率约为4.3%，与8月官方公布的4.3%持平，显示劳动力市场继续温和降温，但尚未出现急剧恶化迹象。

该模型此前估算，9月未经四舍五入的失业率为4.34%，略低于8月的4.35%。由于9月官方数据因政府关门未能发布，模型被迫以上月自身的“实时估算”作为基准，推算10月水平。

芝加哥联储在说明中提醒，若政府停摆持续时间较长，此类连续推演可能累积误差，但预计在未来一至三个月内，“影响仍然有限”。

据该联储介绍，其模型整合了多类私营数据源，覆盖招聘平台、薪资处理服务商及劳动力市场其他高频指标，与官方失业率在历史样本中呈现高度相关性。当前估算结果与部分州级失业救济申领人数小幅上升的趋势一致，进一步佐证就业市场已明显放缓，但尚处非衰退性调整区间。

本周，美联储将召开货币政策会议。市场普遍预期将再度降息25个基点。分析人士指出，此次降息既是对经济动能减弱的回应，也是对当前“数据真空”环境下政策决策不确定性的保险性操作。尤其考虑到失业率若因经济下行而突然跳升，可能迅速改变劳动力市场格局，提前降息有助于缓冲潜在冲击。