主要财务指标：A类利润4955万C类6909万
2025年第三季度，富国中证煤炭指数A类（161032）和C类（013275）基金业绩表现分化。A类本期利润4954.86万元，C类本期利润6909.47万元，分别对应加权平均基金份额本期利润0.1497元和0.1317元。期末A类基金资产净值6.23亿元，份额净值1.897元；C类资产净值11.93亿元，份额净值1.882元。
指标
富国中证煤炭指数A
富国中证煤炭指数C
本期已实现收益（元）
2,651,309.60
2,680,582.67
本期利润（元）
49,548,569.21
69,094,709.84
加权平均基金份额本期利润
0.1497
0.1317
期末基金资产净值（元）
622,639,187.75
1,193,248,519.15
期末基金份额净值（元）
1.897
1.882
基金净值表现：三个月跑赢基准1.38个百分点
报告期内，A类和C类份额净值增长率一致，过去三个月均为7.30%，显著跑赢业绩比较基准的5.92%，超额收益1.38个百分点。中长期来看，过去五年净值增长率达110.85%，大幅超越基准的69.68%，超额收益41.17个百分点；自基金合同生效以来累计净值增长32.28%，而基准为-17.28%，超额收益49.56个百分点。
阶段
净值增长率
业绩比较基准收益率
超额收益（净值-基准）
过去三个月
7.30%
5.92%
1.38%
过去六个月
5.16%
1.89%
3.27%
过去一年
-13.46%
-15.97%
2.51%
过去三年
-11.15%
-22.26%
11.11%
过去五年
110.85%
69.68%
41.17%
资产组合配置：权益投资占比89.56%现金储备7.40%
截至2025年9月30日，基金总资产19.10亿元，其中权益投资（全部为股票）占比89.56%，金额17.11亿元；银行存款和结算备付金合计1.41亿元，占比7.40%；其他资产0.58亿元，占比3.03%。固定收益、贵金属及金融衍生品投资均为0，资产配置高度集中于股票市场。
项目
金额（元）
占基金总资产比例
权益投资（股票）
1,710,575,437.32
89.56%
银行存款和结算备付金
141,397,049.39
7.40%
其他资产
57,961,455.35
3.03%
合计
1,909,933,942.06
100.00%
行业投资分布：采矿业占比82.77%集中度高
指数投资部分，采矿业为核心配置领域，公允价值15.03亿元，占基金资产净值比例82.77%；制造业次之，1.91亿元，占比10.53%；电力、热力、燃气及水生产和供应业0.16亿元，占比0.89%。三者合计占比94.18%，行业配置高度集中于上游资源类板块，其他行业配置为0。积极投资部分规模仅28.17万元，占比0.02%，对整体组合影响有限。
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例
采矿业
1,502,956,710.92
82.77%
制造业
191,209,923.43
10.53%
电力、热力、燃气及水生产和供应业
16,127,122.00
0.89%
合计
1,710,293,756.35
94.18%
前十大重仓股：陕西煤业居首合计占比54.37%
基金前十大重仓股均为煤炭行业龙头企业，合计公允价值10.18亿元，占基金资产净值54.37%。陕西煤业（601225）以1.62亿元公允价值居首，占比8.90%；中国神华（601088）、兖矿能源（600188）紧随其后，占比分别为8.72%、7.79%。前五大重仓股占比均超6%，行业龙头集中度显著。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例
1
601225
陕西煤业
161,646,120.00
8.90%
2
601088
中国神华
158,343,146.50
8.72%
3
600188
兖矿能源
141,510,495.83
7.79%
4
601898
中煤能源
123,598,004.16
6.81%
5
000983
山西焦煤
117,273,966.40
6.46%
6
601699
潞安环能
101,285,916.00
5.58%
7
000723
美锦能源
86,484,574.16
4.76%
8
600348
华阳股份
79,028,311.01
4.35%
9
600985
淮北矿业
78,958,385.46
4.35%
10
601666
平煤股份
69,557,264.32
3.83%
合计
1,017,688,183.84
54.37%
基金份额变动：C类净申购15.84亿份A类净赎回2.97亿份
报告期内，两类份额申赎表现分化显著。C类份额呈现大规模净申购，总申购12.89亿份，总赎回11.31亿份，净申购15.84亿份，期末份额增至6.34亿份，较期初增长33.3%；A类份额则净赎回2.97亿份，期末份额3.28亿份，较期初下降7.4%。投资者更偏好免申购费的C类份额，反映短期交易需求上升。
项目
富国中证煤炭指数A
富国中证煤炭指数C
期初份额（份）
354,492,334.73
475,741,005.55
总申购份额（份）
196,928,816.40
1,289,313,032.05
总赎回份额（份）
223,164,492.27
1,130,891,231.38
净申购（赎回）份额（份）
-26,235,675.87
158,421,800.67
期末份额（份）
328,256,658.86
634,162,806.22
风险提示：行业集中度高需警惕周期波动风险
基金资产配置高度集中于煤炭行业（采矿业占比82.77%），前十大重仓股占比超54%，行业及个股集中度均处于高位。煤炭行业业绩与宏观经济周期、能源政策、环保要求等关联紧密，若未来出现煤炭价格大幅下跌、需求萎缩或政策收紧，可能导致基金净值显著波动。此外，C类份额短期申赎规模较大（净申购15.84亿份），或对基金跟踪指数精度产生一定影响。
投资机会：长期超额收益显著煤炭主题配置价值凸显
基金过去五年净值增长率110.85%，大幅跑赢基准41.17个百分点，长期跟踪误差控制良好（年跟踪误差低于4%），显示管理人指数复制能力较强。在能源安全战略及传统能源转型背景下，煤炭行业龙头企业盈利稳定性提升，该基金作为煤炭板块主题配置工具，适合长期看好煤炭行业发展的投资者。
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