巴西豆商的“涨价梦”要醒？中美谈妥后大豆价要“跳水”了 巴西豆商最近怕是把算盘打得比桑巴鼓还响——趁着中美大豆贸易断档，把对华报价从每吨3800元飙到4200元，每蒲式耳溢价比美国大豆高出1美元还多，简直是把“趁火打劫”四个字写在了帕拉纳瓜港的船舷上。可要是马来西亚谈判桌上，中美真握手谈妥重启美豆进口，这波“坐地起价”的戏码就得改成“急踩刹车”，国际大豆价格怕是要上演一场热闹的“高台跳水”。 首先得戳破巴西的“涨价泡沫”：这波高价压根不是“物以稀为贵”，而是“趁人之危”的虚火。上半年中国从美国进口大豆直接清零，巴西趁机抢走74%的中国市场份额，立马把品质稍逊的大豆卖出了“黄金价”。但这泡沫本就脆得很——巴西2025/26年度大豆产量预计飙到1.776亿吨，新豆1月底就要装船来华，仓库里的陈豆本就面临积压风险，美国伊利诺伊州谷仓坍塌起火的教训还摆在那儿呢。中美一旦谈妥，相当于给这泡沫戳了个大洞。 中美谈妥的“杀伤力”会从两头夹击价格。对美国来说，积压的大豆终于能找到出路， Illinois州的豆农怕是要连夜给谈判代表寄感谢信——毕竟从5月起就没接到过中国订单，仓库都快堆成山了。美国大豆本来蛋白质含量就占优，之前只因关税才失宠，一旦关税松动，其报价比巴西低200多块/吨的优势立马凸显，中国油厂肯定会“用脚投票”转头采购。对巴西而言，失去“独家供应”地位后，高价策略根本撑不住——中国占巴西大豆出口的48%，要是中国买家转投美国怀抱，巴西豆商要么降价甩货，要么看着大豆在仓库里变质，这笔账谁都会算。 更关键的是，市场预期早就绷着一根弦。现在中国买家本就集体停购巴西大豆，就等“中美谈妥”和“巴西新豆上市”两个时机。一旦谈判传出利好，期货市场会先一步反应——参考芝加哥期货交易所的定价逻辑，供应端预期宽松会直接拉低基准价，巴西大豆的离谱溢价自然会跟着崩掉 。有业内估算，到时候巴西大豆对华报价可能跌回4000元以下，溢价缩到1美元以内都不是不可能。 不过也别指望价格会“一跌到底”。毕竟中国每年要吃1.1亿吨大豆，自家产量才2000万吨，进口刚需摆在那儿。而且巴西新豆上市还要等俩月，中储粮的储备虽能应急，但也得及时补库。所以价格更可能是“急跌后稳”：先把巴西炒作的水分挤干净，然后在美豆、巴豆的竞争平衡中找到新价位，不会像坐过山车似的忽上忽下。 说到底，巴西豆商这波“趁火打劫”本就是场豪赌，赌的是中美一直谈不拢。可要是马来西亚谈判桌上双方各让一步，这赌局就彻底输了。到时候国际大豆市场会重新回到“中美巴三方制衡”的常态，那些想靠垄断抬价的套路，终究是搬起石头砸自己的脚。毕竟中国买家早就不是“任人宰割”的新手，手里的储备、替代渠道牌一堆，想靠涨价拿捏人？还是太年轻了。