当政策红线与技术突破形成共振，一场席卷 “草原” 的算力革命已拉开序幕！

📌 政策铁律落地：国产芯片成唯一选项

最新权威消息确认，国家对获 “国补” 支持的新建数据中心提出硬性要求 —— 必须 100% 采用国产 AI 芯片，进度不足 30% 的项目需拆除外资芯片或取消采购。这一政策直接让海外芯片巨头在华份额从 95% 骤降至 0，为国产算力产业链腾出千亿级市场空间，标志着行业从 “被动替代” 迈入 “主动自立” 的加速期。

📌 技术突破引爆：全球顶级超节点正式发布

2025 世界互联网大会乌镇峰会上，国产算力龙头曙光正式推出NEBULA1280 千卡级超节点（官方核实名称），单机柜算力密度提升 20 倍，支持万亿参数大模型训练，综合性能较传统方案提升 30%-40%。其开放架构兼容多品牌算力卡与主流 AI 生态，彻底打破 “软硬件割裂” 痛点，为全产业链协同奠定基础。

📈 产业链深度解析：三大黄金赛道脱颖而出

1. 核心驱动：AI 芯片（政策直接受益层）

景气度佐证：某 “寒武系” 龙头前三季度净利润扭亏为盈，营收暴增 2386%；某 “海光系” 核心企业营收 94.9 亿元，同比增长 54.65%，国产芯片已实现从 “能用” 到 “好用” 的跨越。

替代空间：IDC 预测 2025 年中国智能算力规模达 1037.3EFLOPS，复合增长率 46.2%，芯片作为核心部件需求缺口显著。

2. 基础设施：光模块 + PCB（量价齐升层）

光模块：800G 产品放量 + 1.6T 起量，某 “中际系” 一哥前三季度净利润增长 90.05%，某 “新易盛系” 标的增速达 284.38%，主力资金净流入超 50 亿元，成为 “草原” 最靓的仔。

PCB：AI 服务器推动高端化转型，某 “胜宏系” 龙头订单供不应求，净利润增长 324.38%；某 “生益系” 企业增速更是高达 497.61%，技术壁垒抬升行业集中度。

3. 算力底座：服务器（规模交付层）

某 “工业富联系” 巨头以 224.87 亿元净利润成行业 “盈利王”，AI 机柜产品规模交付带动营收增长 42.81%；某 “紫光系” 企业政企业务增速 62.55%，国际业务增长 83.99%，全球化布局优势凸显。

🏆 核心标的潜力排名（综合评分：政策受益 30%+ 业绩增速 30%+ 技术壁垒 20%+ 资金关注度 20%）

排名

标的类型

综合评分

核心逻辑亮点

1

光模块龙头

95 分

1.6T 产品批量交付，全球市占率 25%-30%，主力资金净流入近 60 亿元，明后年持续放量

2

AI 芯片标杆

92 分

政策直接受益，净利润扭亏为盈，适配主流大模型，生态兼容性领先

3

智算超节点龙头

90 分

全球顶级超节点发布，开放架构整合产业链，乌镇峰会引爆关注度

4

PCB 高端龙头

88 分

高多层板订单爆满，毛利率持续扩张，AI 服务器需求拉动业绩倍增

5

服务器巨头

85 分

算力机柜规模交付，云计算业务增长 75%，盈利稳定性行业第一

注：以上标的均采用合规替代表述，具体需结合自身风险承受能力决策

🎯 未来推演：为何这波行情能持续？

政策持续性：工信部专项行动 + 国补导向，国产算力自主可控成长期战略，后续或有更多细分领域政策落地；

供需共振：大厂资本开支高增 + 1.6T 光模块、千卡超节点等产品进入量产周期，业绩兑现确定性强；

资金共识：科创 AI 相关 ETF 连续 6 日吸金超 7000 万元，主力资金扎堆核心标的，板块流动性充足。

⚠ 风险提示

技术迭代风险：高端产品研发不及预期；

行业竞争加剧：部分细分领域产能扩张过快；

政策落地节奏：地方执行力度或有差异。

本文基于公开信息整理，不构成投资建议，“草原” 投资需谨慎！