聊点事：

三部门发布更大力度提振消费通知！

消息面上，近日，商务部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于加强商务和金融协同 更大力度提振消费的通知》。据12月14日公布的商务部财务司负责人对《通知》的解读，《通知》提出三方面11条政策措施，一是深化商务和金融系统协作，二是加大消费重点领域金融支持，三是扩大政金企对接合作。下一步，商务部将会同中国人民银行、金融监管总局，指导各地相关部门和金融机构加强协作，推动相关举措落地生效，更大力度支持惠民生和提振消费，为“十五五”良好开局作出积极贡献。

其中提到，扩大县域消费，配合“新大集、新服务、新消费”县域商业消费季等活动提供信贷支持。升级农村消费，促进农特产品销售，向农产品产销大会等服务乡村振兴相关展会平台提供特色金融服务。支持农村流通发展，积极对接县域物流配送中心、商贸中心等新建改造项目融资需求，更好满足冷链物流设施等项目信贷需求。

讲逻辑：

国盛证券12月14日研报称，建议重视2026年在政策加码背景下的内需主线，商社板块具有显著的顺周间属性，看好以新谋变的子板块，即通过融合新场景和新技术，创新优质供给，激发消费活力。

银河证券表示，12月上旬食品饮料指数有所回调，判断主要原因为月度动销数据环比略有放缓，主要系中秋错期导致节奏略有波动。板块内部来看，11月调整较多的啤酒、调味发酵品、软饮料跌幅较窄。展望2026年，仍然维持此前判断，新消费仍具持续性但内部将会轮动，而传统消费有望迎来底部改善。

此外，在西部证券消费首席分析师于佳琦看来，消费行业呈现底部特征，基本面触底修复构成股价上涨的催化剂。此外，越来越多的公司开始注重分红和回购，理性竞争的背景下，行业格局有所改善。

对于2026年消费行业的投资机会，于佳琦认为，“红利+”是短期稳妥的配置策略，看好的品种包括白色家电以及部分啤酒、乳业、复合调味品；出海是未来2-3年的景气主题，优质出海供给替代海外品牌依然不可逆转，部分相关标的在估值具备相当安全边际的时候，可以进行配置。