2025年前三季度，当商业银行平均资产利润率仅为0.63%、净息差缩至1.42%的行业寒冬中，西安银行却逆势交出了一份营收76.91亿元、同比增长39.11%的成绩单。

这一增速在A股上市城商行中高居榜首。净息差逆势上行49个基点至1.7%，成为推动营收增长的关键引擎。

然而，在这份亮眼成绩单背后，西安银行的归母净利润增速仅为5.51%，与营收增速形成巨大反差。更值得关注的是，关注类贷款迁徙率从2024年末的11.73%猛增至32.61%，可疑类贷款迁徙率更是从38.31%翻倍至85%。

西安银行2025年三季报显示，该行前三季度实现营业收入76.91亿元，同比增长39.11%，净利润20.33亿元，同比增长5.51%。在城商行净息差普遍收窄的背景下，西安银行的净息差逆势上涨0.49个百分点，达到1.7%，显著高于城商行二季度1.37%的平均水平。

这份表面亮眼的成绩单背后，却隐藏着部分风险指标的恶化。

截至2025年6月30日，西安银行关注类贷款迁徙率从2024年末的11.73%飙升至32.61%，意味着超过三成的关注类贷款有滑向不良的风险；可疑类贷款迁徙率更是从38.31%翻倍至85%，这意味着近九成可疑类贷款中，一些正存在转化为实际损失的风险。这两个指标作为不良贷款的先行信号，显示出资产质量的潜在风险已到了迫切需要重视的地步。

业绩高增长下的隐忧

2025年前三季度，西安银行交出了一份营收增长近40%的成绩单，但净利润增速仅为5.51%，呈现出“增收不增利”的特点。

这种差距在第三季度尤为明显：当季营收同比增长30.39%，而归母净利润却同比微降1.47%。利息净收入的大幅增长是推动营收上升的主要因素，前三季度该行利息净收入达63.1亿元，同比增长约61.6%。

资产规模快速扩张是西安银行营收增长的重要推动力。截至2025年9月末，该行资产总额达5511.35亿元，较上年末增长14.73%；其中贷款及垫款本金总额3017.60亿元，较上年末增长27.19%。

与规模扩张相伴的是净息差的逆势提升。2025年上半年，西安银行净息差相比去年末上涨0.49个百分点，达到1.7%。这与行业整体趋势形成鲜明对比，同期城商行净息差平均水平仅为1.37%。

然而，收入的高增长并未同步转化为利润。盈利能力指标出现下滑，前三季度加权平均净资产收益率为5.98%，同比下降0.09个百分点。

资产质量风险暗流涌动

尽管三季度末西安银行不良贷款率1.53%，较上年末下降0.19个百分点，但先行指标却显示出风险积累的迹象。

逾期贷款大幅增加更直观地反映了风险压力。截至2025年6月末，西安银行逾期贷款金额达到80.99亿元，较2024年末的55.88亿元增长44.94%。其中，逾期1-90天的短期贷款从22.81亿元增至34.85亿元，增幅最大。

这些短期逾期贷款通常是新增不良贷款的“前沿阵地”，其大幅增长预示着短期信用风险正在集中爆发。

贷款五级分类分布变化也透露出相关信息。虽然正常类贷款占比从去年末的95.85%上升至96.75%，但损失类贷款金额从13.92亿元增至21.94亿元，占比从0.59%升至0.73%。潜在风险同样不能忽视。

资本充足率承压

在资产规模快速扩张的同时，西安银行的核心资本正面临消耗压力。2025年三季度末，该行核心一级资本充足率降至8.69%，较2024年末的10.07%下降1.38个百分点。

这一水平已接近监管底线，资本补充压力凸显。

与行业对比，西安银行的资本充足指标表现也不容乐观。虽然资本充足率和一级资本充足率分别升至12.85%和10.05%，但核心一级资本充足率的下滑特别值得关注，因为它直接反映了银行内源性资本补充能力的强弱。

从风险加权资产增速看，截至2025年9月末，西安银行风险加权资产合计3680.16亿元，较2024年末的3170.02亿元增长16.09%。这一增速高于总资产增速，表明银行正在投放更多高风险权重资产，进一步加剧资本消耗。

外界甚至担心，资本充足率指标的“两升一降”（资本充足率与一级资本充足率上升，核心一级资本充足率下降）是否可能意味着该行更多地依赖其他一级资本工具（如永续债）来补充资本，而非通过内源性利润积累或核心资本注入。

管理层动荡与战略挑战

2025年10月，西安银行迎来新行长张成喆的正式上任。这位58岁、拥有近9年副行长履历的“老将”接过了管理层的接力棒。然而，频繁的人事变动给战略连贯性带来疑问。

近两年来，西安银行管理层经历了一系列变动。2023年，该行外部选聘的副行长、行长助理在上半年便离职；2024年12月，具外资银行背景的副行长黄长松离职；2024年6月，副行长狄浩不幸突然离世。管理层的不稳定无疑增加了银行应对复杂局面的难度。

董事长梁邦海在2025年初阐述的发展路径显示，西安银行计划从三个方面推动高质量发展：一是坚持党建引领；二是持续强化客群建设与精细化经营；三是加快推进科技赋能。

战略执行效果尚待时间检验。西安银行在2025年上半年启动了新核心系统与新信贷系统建设，推动“5+4+3”三年行动计划。但数字化转型成效需要较长时间才能显现。

区域性银行的发展高度依赖本地资源和长期战略的贯彻。西安银行在财报中强调“立足西安、深耕全省”的战略布局，但其业务高度集中在西安地区，2025年中报显示该地区收入占比高达97.96%‌，而其他地区收入占比仅‌2.04%‌，但利润贡献为负值，亏损‌4.73亿元‌，利润占比为‌-33.84%‌，表明其他地区业务尚未盈利。‌

区域性银行的共同困境

西安银行面临的挑战在一定程度上反映了区域性城商行的共同困境。在银行业竞争日益激烈、监管要求不断趋严的背景下，区域性银行面临增速与风控的平衡难题。

2025年上半年，国内GDP同比增长5.3%，较2024年同期和全年均提升0.3个百分点。银行业积极响应国家战略，聚焦金融“五篇大文章”“两重”“两新”等领域，加大金融支持力度。

但另一方面，受净息差持续收窄影响，行业整体盈利能力承压。

从城商行整体情况看，各家城商行依托本地化服务优势，深耕区域特色产业，打造差异化金融服务，资产规模增速保持行业领先，但净息差和不良贷款率表现均不及行业整体水平。

此外，部分头部城商行各项业绩指标明显优于城商行平均水平，反映出城商行内部分化态势仍在延续。

对于西安银行而言，其在A股17家城商行中，2025年半年报营收增速高居第一，净利润增速排在第五位。但高增长能否持续以及以何种代价实现，是市场关注的焦点。

面对未来，西安银行在新任行长张成喆和董事长梁邦海的带领下，需要找到业务扩张与风险控制的平衡点。三季度报告显示，该行正通过加强信贷资产质量管控，防范化解潜在风险，多措并举处置存量不良。

银行业竞争日益激烈，区域性银行在规模扩张与风险控制之间需要寻求艰难平衡。对于投资者而言，在关注营收利润增长的同时，更需要警惕那些预示资产质量变化的先行指标。