为了对粉丝负责，今天要说几句AI应用这个板块（有点长但很深刻）。 大概在8月18

为了对粉丝负责，今天要说几句AI应用这个板块（有点长但很深刻）。 大概在8月18日前后，有粉丝在评论区让我推荐一下合适的低估标的。其实当时市场比较热，凡是高景气的板块，涨幅都已经不小估值也说不上低，但是考虑了一下后我说了一家AI应用企业---合合信息（688615），基于以下一些考虑： 1、涨幅不大，价格当时是924行情时的50%，年初Deepseek时刻的70%，比起4月初关税黄金坑涨幅大约30%。 2、估值还算合理，当时股价对应一致预期下的2026/2027前瞻市盈率基本在40x和33x，谈不上低估（市场上现在也极少有非常低估的品种），对于信息技术行业来说并不高。 3、一轮主线行情，即使再强，也终将面临调整和震荡，调整中乃至调整后，要么行情高低切要么板块内扩散。基于芯片\PCB\CPO\AIDC等相关硬件大热，如果聚焦于AI板块内部，从硬件往端侧（具身智能、智能汽车）以及AI Agent扩散的可能性。 4、从产业角度来看，你要理解真实社会的商业逻辑，企业的商业模式，可能更容易抓好一个行业内的细分赛道轮动。包括了20-21新能源也经历了从电池往上下游产业链扩散，而AI可能会在核心硬件的基础上往上游材料和制造，下游端侧和应用扩散。但对于应用的业绩验证来看，可能会比硬件慢点，这也很正常，只有AI高速公路建成好，才能跑越来越多的车（应用）。 5、AI Agent也细分了很多行业，目前一些主要方向如下：有帮助金融风控和业务流程的AI+金融；有能够自动诊断的AI+医疗；有帮助制造业尤其高端智能工厂控制产线的AI+制造；有帮助弱势群体自动生成法律文书提供法律服务的AI+法律；当然还有AI+教育等等。合合信息的赛道位于AI+办公，为何我首推AI+办公呢？一方面可能对于医疗法律制造等领域自觉不够熟悉，一方面和制造这类应用相比，办公是一个既适用于C端也适用于B端的方向，也就是说，最简单的一些AI文档处理服务，可能企业有需求会采购，个人上班族为了解决问题或上班更高效轻松也会自掏腰包，目前我认为可能是应用场景中适用性更广的选择。 6、按全球知名投行报告，AI应用未来5年的全球市场复合增长率在10%-11%的水平，对于全市场而言这个水平不低，同时信息技术服务与咨询巨头凯捷调研中提到，目前只有10%的企业在工作中应用了AI Agent，但82%的企业计划未来3年内将智能体植入工作流。 7、为什么是合合信息？定位AI效率赛道，核心AI产品不断创新，C端的扫描全能王、名片全能王办公族可能都接触过，B端还有实现复杂版面解析及图表处理的TextIn、提升风控决策水平的启信慧眼。应当说公司在细分赛道已经抢占先机并且具有持续研发能力的，半年报的数据也比较稳健。 8、还有什么标的？其实合合信息之外，对于我而言，我觉得可能更强一些的选择是金山办公（688111），因为如果你对一个公司做不到持续跟踪，一年2-3次调研，龙头往往是更好的选择。但金山的估值目前确实比合合高出一截，当然这也很正常，龙头可以享受溢价。所以金山办公也是值得关注的标的，只是当时考虑到科创板起点就是2手，对于金山办公而言，每次配置至少需要6万左右，我觉得对粉丝可能资金占用有点多，没有优先推荐。 @FJ小船长