9月降息，目前看来是非降不可的。特朗普为这个事情有点着急上火，因为9月降息，不仅是涉及到美国国内的金融成本下降，关键是这个事情还涉及到中美交易层面。 最近美联储那边的风向特别明显，之前杰克逊霍尔年会上鲍威尔一开口，市场立马就把9月降息的概率拉到87%了，连摩根士丹利那些大投行都赶紧改了口风，说下个月肯定得降25个基点。 这事儿让特朗普急得不行，好几次在竞选集会上提起来都带着火儿，其实这降息真不是简单调调国内利率那么简单，背后还勾着中美之间的贸易事儿。 先说说为啥这降息是非降不可。 你看美国国内经济，表面上失业率还在3.7%到4.3%之间晃悠，看着挺稳，可非农就业数据跟坐过山车似的——10月才新增3万多个岗位，到11月突然就蹦到22万多，这种忽高忽低的劲儿，美联储心里也没底。 更头疼的是通胀，虽说整体数字在往下走，可核心通胀还黏在3.87%上下，老百姓过日子还是觉得东西贵，超市里随便买点儿菜都比去年花得多。 企业那边更别提了，之前加息加得借钱成本太高，不少中小企业老板都跟我吐槽，说再这么下去连工资都快发不起了。 特朗普本来还想搞波大减税刺激经济，可现在美国国债跟GDP比都快到99%了，财政赤字早兜不住了，哪儿还有空间减税？只能指望降息能帮企业松松绑，让经济别掉链子。 但特朗普真正急的不是国内这点事儿，是这降息会直接影响中美之间的贸易天平。 美联储一降息，美元肯定得贬值，按说美国货在国际上就该变便宜了，这样就能多卖点到中国，把那6800多亿贸易额里的逆差缩一缩——他这如意算盘打得响，可实际根本不是那回事儿。 现在中国卖到美国的货，早不是以前光靠便宜的路子了，像新能源汽车、锂电池这些“新三样”，靠的是技术过硬，不是说美元贬点儿就能抢了市场的。 美国现在缺这些新能源产品，就算人民币相对升点值，他们该买还得买，想靠美元贬值扭转贸易逆差，门儿都没有。 更让特朗普闹心的是，中方手里的反制牌可不少。之前大豆加税那事儿，美国农民到现在还没缓过来，好多农场主都在减种大豆。 现在要是因为降息引发贸易摩擦升级，谁知道中国会不会在稀土、农产品这些关键地方再出招数？ 你看之前中国提前从南美锁了9月、10月的大豆订单，明摆着就是不跟美国打交道，这种精准的打法已经让美国企业怕了——尤其是那些靠中国市场吃饭的农业公司，现在天天盯着中美贸易的动静，就怕订单再黄了。 还有政治上的事儿让他坐不住。他刚赢了大选，正想推新政策立住脚，要是降息没把经济搞好，反而激化了中美矛盾，那麻烦就大了。 他本来计划着减税加关税双管齐下，可美联储一降息，很可能把通胀又推上去，到时候减税的效果全被物价上涨抵消了，老百姓该骂街还是骂街。 企业界那边也吵成一团：做出口的盼着美元贬值能多赚点，可那些在华有工厂、靠中国供应链的企业，又怕中方反制，到时候原料进不来、产品卖不出去，两边的诉求根本捏不到一块儿，特朗普夹在中间也难办。 还有个没明说的风险是美国国债。中国手里还攥着不少美国国债呢，一旦降息，国债收益率就得往下走，这些资产就会缩水。 虽然现在没看到中国大规模抛国债，但这种可能性一直悬在那儿——要是中方真这么做了，美债价格肯定得暴跌，到时候美国政府再想发新债，就得付更高的利息，本来就紧张的财政状况更得雪上加霜，到时候别说搞基建、减税了，连政府正常开支都可能受影响。 市场对这事儿的反应也挺分裂的。华尔街那边一会儿觉得降息能提振股市，赶紧进场抄底；一会儿又怕特朗普再搞关税，推高物价，又赶紧往外跑，导致股市忽涨忽跌。 中国这边倒挺稳，毕竟现在对美出口占比已经从之前的19%降到15%了，就算贸易摩擦再升级，影响也比以前小多了。 反而是美国那些依赖中国供应链的企业，比如做电子元件、服装的，天天盯着汇率波动，生怕哪天又被卷进贸易战里，订单说没就没。 说到底，这降息就是按下葫芦浮起瓢。表面上是给国内经济松绑，实际上把中美贸易拖进了更复杂的局面。 特朗普既想靠降息讨好企业和选民，又怕中方反制让自己的经济政策落空，这种左右为难的劲儿，比当初丢了大豆订单那会儿还难受。 接下来这几个月，不光美联储得盯着通胀数据熬夜，中美两边的企业也得盯着汇率和贸易政策的动静，这场没硝烟的较量，才刚开个头呢。
