明天（8月1日）开盘千万别急着买入抢反弹，因为“牛回头”不可能只跌一天…… 根据最新市场动态和机构分析，港股和A股在7月30日至31日出现显著调整，主要受内外多重因素影响。以下是针对各指数调整点位及持续时间的综合分析： 一、调整原因与当前市场状态 ★内外因素共振 外部压力：美联储维持利率不变且未明确9月降息信号，叠加特朗普对等关税政策将于8月1日生效，加剧市场对贸易摩擦的担忧。 内部兑现压力：A股此前冲高至3600点后技术性超买，部分资金借政策真空期（如未出台降准降息）和中报业绩验证窗口获利了结。 ★港股联动：恒生指数失守25000点，科技股领跌，外资流出与沽空比例攀升至近5日新高。 ★指数表现 A股：上证指数跌1.18%至3573点，创业板指跌1.66%至2328点，沪深300跌1.82%。 港股：恒指跌1.6%至24773点，恒生科技指数跌0.69%至5453点，国企指数跌1.72%。 二、调整点位预测 ★A股 上证指数：短期支撑位参考3500点（前期密集成交区及政策底），若跌破可能下探3400点；乐观情景下或在3600点附近震荡消化压力。 创业板指：2300点为关键心理关口，若失守可能回踩2200点（年线支撑）。 ★港股 恒生指数：24500点为重要支撑位（6月低点及估值中枢），若破位或测试24000点；中泰国际认为若调整充分后有望重返25000点以上。 恒生科技指数：5300-5400点为短期支撑区间，对应PEG估值0.58倍的吸引力。 三、调整持续时间 ★短期震荡期（1-2周） 市场需消化8月1日关税落地及美联储政策预期，叠加中报业绩分化（如科技股业绩预期上修vs消费电子库存压力），波动或延续至8月中旬。 ★中期修复窗口（8月下旬后） 若外部风险缓和（如关税谈判进展或美联储转向鸽派），资金可能回流高景气板块（AI硬件、创新药），港股因估值优势或率先反弹。 机构普遍认为，A股系统性行情需等待四季度盈利拐点确认，但结构性机会（如高股息防御、科技主题）将持续。 四、策略建议 ★港股：关注恒指24500点以下布局机会，重点配置业绩确定性强的科技龙头（腾讯、中芯国际）及新消费。 ★A股：短期规避顺周期板块，利用调整分批介入AI算力、军工等政策催化领域。 风险提示：若美国通胀反弹或地缘冲突升级，调整时间可能延长，需密切关注8月关键数据（非农、中报）及政策信号。 综上，此轮“牛回头”调整或为阶段性技术修正，核心指数下行空间相对有限，但需警惕外部黑天鹅事件引发的超预期波动。
