宇树科技上市：人形机器人赛道的上升信号
1. 宇树科技概况：国内人形机器人第一梯队企业，以四足机器人成名，推出H1、G1人形机器人（H1登2025春晚），2024年营收超10亿元，C轮后估值120亿，启动IPO，具备技术、市场、资本壁垒。
2. 上市核心意义：
- 行业标杆：国内首家冲刺A股的人形机器人企业，验证商业化可行性，吸引资本聚焦硬科技落地；
- 技术加速：融资扩大助力攻克关节精度、续航、成本等难题；
- 供应链受益：绑定的A股供应商（核心部件企业）有望获订单放量及估值重估。
3. 受益概念股分类：
- 第一梯队（直接参股）：浙江东方（领投B2轮）、金发科技（传参股+材料供应）、卧龙电驱（参股+电机供应）；
- 第二梯队（核心部件）：绿的谐波（谐波减速器）、双环传动（RV减速器）、奥比中光（3D视觉传感器）、孚能科技（动力电池）、宝钛股份（钛合金结构件）、天宜新材（碳纤维预浸料）；
- 第三梯队（技术协同）：虹软科技（视觉算法）、兆易创新（MCU芯片）、埃斯顿（系统集成）、拓斯达（产线改造）、长川科技（芯片测试）、中科创达（操作系统）；
- 第四梯队（生态延伸）：德赛西威（智能决策）、钱江摩托（供应链协同）、江特电机（微型电机+锂矿）、雷赛智能（步进电机）、联创电子（光学镜头）。
4. 逻辑与风险：
- 逻辑：参股标的享股权溢价、核心部件国产替代加速、场景落地已验证（教育、科研等），2025年商用订单或爆发；
- 风险：上市进程延迟、商业化不及预期、供应链竞争技术
