在我看来，选股就像给未来的财富找个靠谱的“合伙人”，这几条硬指标，就是筛选伙伴的核心标准—— 第一条，净资产收益率（ROE）必须过关。这可不是冰冷的数字，而是这家公司用股东的钱生钱的真本事。长期投资的本质，其实就是分享企业的盈利能力，ROE的高低，直接决定了你的资本能以怎样的效率增值。比如一家ROE常年保持15%的公司，就像个每年能给你带来15%回报的靠谱搭档，时间越久，复利的魔法越惊人。 第二条，得盯着总资产收益率（ROA），而且要和ROE越近越好。这就像给ROE“验明正身”：如果ROE很高，但ROA很低，说明公司可能是靠加杠杆堆出来的利润，就像借了高利贷做生意，看似赚得多，风险也藏在暗处。只有两者接近，才说明利润是实打实靠经营赚来的，这样的ROE才扎实，才能真正当作长期回报率的参考。比如一家公司ROE15%，ROA14%，和另一家ROE15%但ROA只有5%的公司，前者显然更值得托付。 第三条，业绩得有长期稳定性。这是保证ROE能“长跑”的关键。如果业绩像坐过山车，今年赚10亿，明年亏5亿，就算某几年ROE很高，也撑不起长期投资的底气。这时就得翻历史财报，看看行业低谷时它的业绩最差到什么程度，有没有跌穿你的心理防线。摸清了最坏的情况，就像给投资系上了安全带，无论市场怎么波动，心里都有底。 能同时满足前三条的公司，往往自带“优质基因”，接下来的两条，更像是给这份优质加道保险—— 第四条，现金流得拿得出手。利润可以靠报表“做”出来，但现金流是实打实的“真金白银”。一家常年盈利却总缺钱的公司，就像个只说不做的花架子，很难让人放心。而业绩稳定、ROE扎实的公司，大多现金流充沛，就像手里有粮的踏实人，抗风险能力自然强。 第五条，分红率不能含糊。赚钱之后愿意分给股东，才是真的把投资者当“自己人”。高分红不仅能带来稳定的现金回报，更能反向证明利润的真实性——毕竟，能持续分红的公司，很难靠造假撑太久。如果一家公司符合前三条，却常年一毛不拔，要么是现金流有问题，要么是管理层对股东不友好，这样的“合伙人”，不选也罢。 过了这五关，最后一步才看价格——第六条，股价和净资产的距离。这直接关系到你的“入场成本”：如果股价比净资产高出太多，就算公司再好，也可能买在高点。比如一家公司每股净资产10元，股价却炒到30元，就算ROE有15%，短期内也得先消化溢价，真正享受ROE的回报得等更久。而如果股价低于或接近净资产，不仅股息率更可观，还相当于给投资加了层安全垫，何乐而不为？ 说到底，选股就像找个能长期同行的伙伴：盈利能力（ROE）是基础，赚钱能力的真实性（ROA）是底线，稳定性是保障，现金流和分红是人品，最后再看入场的性价比（股价与净资产）。几条标准层层筛选下来，剩下的，大概率就是能陪你穿越牛熊的优质标的了。
