大风起于青萍之末。

金沙江创业投资基金成立于2004年，专注于早期投资，积极布局中国、美国和亚洲其他地区的投资机会，重点关注AI赋能企业服务、消费互联网和医疗科技等领域。同时管理美元与人民币基金，管理资本量超过30亿美金。是滴滴出行、饿了么、去哪儿、小红书等优秀创业公司最早期的投资者。

金沙江创投主管合伙人 朱啸虎

以下，分享金沙江创投主管合伙人朱啸虎的创投观点——

读MBA一般讲短板理论，要补齐短板。

但是，对创业公司是不一样的，创业公司在早期的时候，根本没有机会补短板，首先只能拼你的长板，现在任何一个好的商业机会，如果没有几十家甚至上百家的公司，这种就不是风口。任何一个好的窗口，都是必须有这么多公司在做。

那凭什么是你？为什么是你？只能拼你的长板，你这个团队，你这个创业者，到底有哪些强项，到底哪些技能是别人没有的，你必须把你的优势发挥到极致，从千军万马里杀出来，尽快拿到风险投资，把业务优势转化成融资优势，你才有机会成功。然后再把融资优势转化成业务优势，这样反复做过几次循环之后，拿到C轮融资以后，就基本能进入半决赛。

关于用户留存，我们希望看到的，或者说我们最关注的是长期用户留存，是6个月以后的用户留存。

除了像个别游戏公司，我们可以看次日留存，7日留存，30日留存。但大部分APP，我们是关注长期的月留存，尤其是6个月以后留存。6个月以后，20％的用户能留存下来，这是一个非常好的指标，这是我们希望看到的公司。

这个指标看上去不高，但实际上能做到得非常非常少，而且这个指标有个非常好的点是，你可以看到每个版本、每个运营策略更新，它的曲线是不一样的。你的曲线是不是在改善，你可能一开始版本的用户留存不好，但每个版本更新以后，它的用户留存的曲线是在改善的，那说明这个公司是有希望的，团队是知道他们在做什么事情的。

比如我们投资映客的时候，它的6个月留存到不了20％，但没问题，它的每个曲线都在改善，每个运营策略的推出都在把它的留存曲线在改善，这说明团队非常了解这个产品，非常了解这个运营。

大风起于青萍之末，你千万不要去想那些很大的切入点。

任何一个创业者来找我，说我要做人工智能，我要做SAAS，我要做大数据，我基本上都不见的。这个切入点太泛滥太大了，他根本没想明白想做什么事情。

任何一家成功的企业，切入点都非常非常小，去哪儿就是找最便宜的机票，滴滴就是叫出租车。所以，创业点一定要非常非常小，这样才能让用户都非常清晰的心理认识，你到底是做什么事情的。如果你1分钟都讲不清楚这个事情，基本上我就不用见了。

为什么大家说我开会时间特别快，我见一个创业者，一般10分钟就能解决问题，如果你1分钟都讲不清楚你想做什么事情，我就基本上没兴趣谈了。所以，这也是对CEO的考验。

在资本市场比较狂热时期，你需要去适度的踩点油门，我们也是有很惨痛的教训的。

我们当初投了百姓网，百姓网和58和赶集，同样是做分类广告的，但58、赶集就拼命敢烧钱，百姓网就相对比较谨慎。58、赶集有四五千人的时候，他才有四五十个人，而且在广告投入上也比较保守。但是，他是有道理的，在全世界其他国家，像58、赶集这种打法的公司，最后都死掉了。最后活下来的公司，都是像百姓网这样，精细运作的公司。

但是，58、赶集运气比较好，正好碰到一个资本泡沫期，资本去奖励这些疯狂增长，他们虽然拼命烧钱，亏损很厉害，但增长很快，资本是奖励这种增长的。他们靠着资本泡沫期，迅速融了很多很多钱，然后做成功做上市了，最后合并了。

这里面是有部分的正确性，但是实际上最重要的是，真正好的商业模式，实际上并不是靠烧钱的。