近日，据港交所披露，英矽智能（3696.HK）已通过港交所上市聆讯，联席保荐人为摩根士丹利、中金公司及广发证券。今日公布IPO基石投资者名单，15家顶级机构确认认购总额1.15亿美元，阵容堪称“全明星”。

全球制药巨头礼来公司首次以基石投资者身份亮相生物医药企业IPO，其战略级背书具有标志性意义；互联网龙头腾讯的加入，则显示出科技资本对AI与生物科技融合前景的看好。国际顶尖投资机构橡树资本（同样是首次以医药基石身份参与）、施罗德、瑞银资产管理，以及主权财富基金淡马锡（已是多轮长期投资者）等也纷纷重仓下注。

基石名单还涵盖了国内龙头公募基金（华夏、嘉实、富国、易方达）、大型保险机构（中国太保、泰康人寿）以及多家国际专业医疗基金，实现了资本类型的全方位覆盖。据招股书介绍，英矽智能成立于2014年，是一家全球运营的、以人工智能为驱动力的药物发现与开发公司。2019年6月，公司在上海张江设立了研发中心。其位于上海的英矽智能科技（上海）有限公司为国家级高新技术企业，曾入选2022年GEI中国独角兽企业榜单及2023年全球独角兽企业500强。

英矽智能的业务主要涵盖药物发现与管线开发、软件解决方案以及非医药领域的相关发现。公司未来的发展很大程度上将依赖于其管线药物的研发进展，包括内部研发、获取上市授权后的商业化运作，以及对部分保留独家知识产权的候选药物进行对外授权。截至最后实际可行日期，公司通过自主研发的生成式人工智能平台Pharma.AI，已产生超过20项处于临床阶段或已提交临床试验申请（IND）阶段的资产。其中，三项资产已授权给国际制药及医疗保健公司，相关协议总价值最高达20亿美元，包括约1.1亿美元的预付款及约19亿美元的里程碑付款。此外，公司还拥有一项自主开发的、处于II期临床阶段的资产，在行业内处于相对领先地位。

2024年8月，英矽智能在中国完成了ISM001-055的IIa期临床试验，并于同年10月公布了顶线数据。在此基础上，公司计划于2026年上半年在中国启动针对特发性肺纤维化（IPF）适应症的IIb/III期研究。ISM001-055于2023年2月获得美国食品药品监督管理局（FDA）的孤儿药资格认定。2023年6月，公司获得FDA针对在美国开展IIa期试验的研究性新药（IND）批准。2024年2月，该试验在美国完成首例患者随机分组及给药。此外，公司预计将于2026年上半年提交一项针对肾纤维化治疗的IND申请，以及另一项针对IPF的吸入型ISM001-055的IND申请。2025年5月，ISM001-055已获得中国国家药品监督管理局药品审评中心（CDE）授予的用于治疗IPF的突破性治疗药物认定。除ISM001-055外，公司在肿瘤学、纤维化及免疫学领域还有多款临床阶段候选药物正在推进中。

截至最后实际可行日期，英矽智能拥有一支由249名经验丰富的科学家组成的研发团队，其中硕士及以上学历人员占比超过87%。团队中，113人专注于人工智能药物发现项目，其余136人致力于管线开发。核心研发成员、团队负责人及项目负责人多毕业于哈佛大学、北京大学等全球顶尖高校及科研机构，并平均拥有七年以上的药物发现领域经验，部分成员曾任职于葛兰素史克、礼来、诺华、罗氏、强生、安进等国际知名制药企业。

财务数据显示，2022年、2023年及2024年，英矽智能收入持续增长，分别为约3010万美元、5120万美元及8580万美元，2022年至2024年间收入增长率达185%。公司收入从2024年上半年的5970万美元下降至2025年同期的2750万美元。2022年、2023年、2024年及2025年上半年，公司净亏损分别为2.22亿美元、2.12亿美元、1710万美元及1920万美元。同期，毛利率分别为63.4%、75.4%、90.4%及83.8%。

上市前，英矽智能已完成多轮融资，投资方包括启明创投、礼来亚洲基金、Bold Capital Partners、Pavilion Capital、药明康德、创新工场、百度风投、斯道资本、华平投资、红杉中国、B Capital、Prosperity 7、Deerfield Partners、Mirae Asset、清池资本、CPE源峰、高瓴、OrbiMed、Maison Capital、锐智资本、复星医药、中国生物医药等知名机构。本次香港IPO募集资金净额计划用于以下方面：为核心临床阶段管线候选药物的后续临床研发提供资金；开发新的生成式人工智能模型及相关验证研究；进一步发展和扩展自动化实验室；为早期药物发现与开发（包括其他候选药物的临床前及临床阶段）提供研发支持；以及用作营运资金和一般企业用途。

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