新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

企查查科技股份有限公司（以下简称“企查查”）拟计划在上海证券交易所主板发行上市。

企查查本次公开发行股票数量不超过4025.00万股，拟募集资金为15.00亿元，其中保荐机构为中信证券股份有限公司，审计机构为容诚会计师事务所（特殊普通合伙），律师事务所为北京德恒律师事务所。

招股书显示，企查查的主要财务指标如下：

财务指标202412312023123120221231流动比率（倍）2.822.192.25速动比率（倍）2.822.192.25资产负债率（合并）41.59%47.87%48.58%应收账款周转率（次）50.1271.0691.94存货周转率（次）339.27206.60/息税折旧摊销前利润（万元）38960.5431196.5522842.73归属于母公司所有者的净利润（万元）31744.8125880.1319044.15每股经营活动产生的现金流量（元/股）1.171.105.52每股净现金流量（元/股）-1.101.291.06归属于发行人股东的每股净资产（元/股）3.022.1412.64加权平均净资产收益率33.90%40.31%32.14%每股收益(元/股)0.880.720.53

根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，企查查已经触发9条财务风险预警指标。

一、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为5.18亿元、6.18亿元、7.08亿元，同比变动19.25%、14.58%；净利润分别为1.90亿元、2.59亿元、3.17亿元，同比变动35.90%、22.66%；经营活动净现金流分别为2.76亿元、3.99亿元、4.25亿元，同比变动44.53%、6.49%；毛利率分别为87.24%、88.51%、88.81%；净利率分别为36.73%、41.86%、44.81%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

营收复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为5.2亿元、6.2亿元、7.1亿元，复合增长率为16.89%。

净利润复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为1.9亿元、2.6亿元、3.2亿元，复合增长率为29.11%。

在收入质量上，需要关注：

营收增速与销售费用走势背离。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比变动14.58%，销售费用同比变动-10.86%。

应收与营收比值持续增长。近三期完整会计年度内，公司应收账款与营业收入比值分别为1.09%、1.9%、2.33%。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为87.24%、88.51%、88.81%，而行业均值分别为31.08%、30.65%、29.51%。

研发费用持续下降。近三期完整会计年度内，公司研发费用分别为0.9亿元、1.1亿元、1.2亿元，研发费用/营业收入分别为18.02%、17.45%、16.56%。

二、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为9.93亿元、11.27亿元、15.33亿元，占总资产之比分别为80.84%、75.72%、81.76%；非流动资产分别为2.35亿元、3.61亿元、3.42亿元，占总资产之比分别为19.16%、24.28%、18.24%；总资产分别为12.29亿元、14.88亿元、18.75亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为48.58%、47.87%、41.59%；流动比率分别为2.25、2.19、2.82。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为0.88%、存货占总资产之比为0.01%，固定资产占总资产之比为13.17%，有息负债占总负债之比为31.06%。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

总资产周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司总资产周转率0.42低于行业均值0.45。

应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为792.2万元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为0.2亿元，公司产业链话语权或待加强。

在抗风险能力上，需要关注：

资产负债水平高于同行。近一期完整会计年度内，公司资产负债率为41.59%，高于行业均值38.66%。

三、募集资金情况

企查查本次公开发行股票数量不超过4025.00万股，拟募集资金为15.00亿元，其中45819.40万元用于企查查C端商业大数据产品研发升级项目，17109.50万元用于企查查B端商业大数据产品研发升级项目，36783.40万元用于企查查多维大数据库升级项目，50309.10万元用于企查查商业大数据人工智能研发项目。

企查查主营业务为：一直专注于大数据技术的研发及商业化，面向客户提供会员类产品、企查查专业版、数据接口服务等产品服务。

注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准

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