国庆假期后首个交易日，南新制药(688189)的投资者就遭受损失，公司股价以20%的跌幅锁死跌停板。2025年10月10日，南新制药再次大跌近12%。此番剧烈反应直接源于节前最后一天晚间公司发布的两则公告——证监会立案告知书和重大资产重组终止通知，这让本就业绩承压的南新制药雪上加霜。

立案调查与重组终止同日降临

2025年9月30日晚，南新制药连续发布两则重磅公告，令近万名投资者措手不及。

第一则公告称，公司收到中国证监会出具的《立案告知书》，因涉嫌年报信息披露违法违规，证监会决定对公司立案。

第二则公告宣布，终止筹划近两个月的重大资产重组事项。

南新制药原计划以现金方式收购未来医药持有的标的资产组，该交易预计构成重大资产重组。

公司与交易对方就本次交易的可行性、交易方案的核心条款等进行了多次论证和磋商，但最终未能达成一致意见。

不仅面临监管立案和重组告吹，南新制药在9月25日还公告了第二大股东广州乾元的减持计划，拟在3个月内减持不超过公司总股本3%的股份。

这三重消息相继传出，令投资者倍感突然。

股东减持与业绩困境加剧市场担忧

广州乾元作为南新制药第二大股东，目前持有公司4312万股股份，持股比例为15.71%。

其减持计划公布时间恰好在立案调查和重组终止这两则利空消息披露前五天，时机选择引发市场广泛关注。

南新制药的经营状况本就不容乐观。2025年上半年，公司营收仅6184.63万元，同比下降71.28%;归母净利润亏损4000.23万元，同比下降493.23%。

更令人担忧的是，公司上市五年来累计亏损已超过5亿元。

南新制药曾是国内抗流感药物帕拉米韦氯化钠注射液的独家生产企业，但自2023年起，帕拉米韦注射液的仿制药开始获批上市，公司独家优势不复存在。

2024年公司营收从上一年的7.2亿元骤降至2.63亿元，降幅高达63.44%。

信披违规早有端倪

虽然证监会立案通知未明确具体事由，但南新制药2025年4月的一份公告已显露端倪。

公司当时自行披露，2023年12月提前确认了2454万元收入。

随后公司对财务报告进行了追溯重述，调减2023年营业收入2453.97万元，占当年营业收入的3.4%。

根据科创板相关规定，若公司2025年营收低于1亿元且继续亏损，将直接触发强制退市条件。

目前公司上半年营收仅6000多万元，且亏损态势未能扭转，全年营收能否突破1亿元大关存在极大不确定性。

东北证券10月10日发布风险提示公告，指出南新制药近期股票交易严重异常波动。

在8月22日至10月9日的连续30个交易日内，其收盘价格跌幅偏离值累计达到-72.32%。

投资者索赔通道开启

维权律师表示，受损投资者可以依法维权。目前暂定于2025年9月30日(含当日)之前买入，并在2025年10月1日之后卖出或仍持有而亏损的投资者，可参与索赔预登记。

投资者需要密切关注公司公告和证监会调查进展，妥善保管相关交易凭证，为可能出现的索赔做准备。

根据相关规定，投资者可主张的索赔范围包括投资差额、佣金、印花税损失等。

值得注意的是，法律规定的诉讼时效为三年，投资者若不及时主张权利，很可能因为时效届满而丧失胜诉权。