10月8日，伦敦现货黄金突破4000美元/盎司大关，续创新高，年内涨幅超52%。纽约黄金期货价格在昨天突破4000美元/盎司后，今天继续上涨，盘中最高已涨超4033美元/盎司。同时国内多个金饰品牌金饰克价再创新高，周大福标价1162元/克，老庙黄金标价1176元/克，周生生标价1165元/克。

多位市场分析人士认为，这轮金价迅速攀升的背后，是地缘政治紧张、美联储政策预期摇摆及美国政府“停摆”危机叠加引发的避险情绪爆发。

金价还会进一步上涨吗？杭州某国有行资深理财经理给出明确判断，“没有跌的理由”。

他解释，金价正在不断创新高，目前没有套牢盘，只有多杀多，目前美国降息周期里面，利多黄金占主要因素，全球地缘博弈也在愈演愈烈，各个国家央行也在不断买黄金，都对金价有支撑。

此前，高盛将2026年12月金价预估上调至4900美元/盎司，先前预估为4300美元。预计2025年和2026年各国央行的黄金净购买量将分别平均为80吨和70吨，因为新兴市场央行可能会继续通过增持黄金来实现外汇储备的结构性多元化。

高盛将黄金买家分为三类：西方ETF投资者、各国央行和投机者，而近期金价的上涨主要反映了“信念坚定”的个人买家正在加大采购力度。

据高盛近期报告，黄金买盘的结构发生了显著变化。当前金价上涨并非由投机行为驱动，而是以个人投资者和各国央行为主的“坚定买家”持续加码。尤其是西方ETF投资者重新“回流”，使得黄金ETF资金净流入量超出此前模型预测水平。

德意志银行表示，黄金价格再度刷新纪录高位，主要是因为避险情绪。该行分析师亨利·艾伦在一份研报中表示：“投资者一方面看好股市，但同时也担忧存在重大下行风险。黄金价格的驱动因素很多，其中之一就是它被视为避风港。”

东方金诚首席宏观分析师王青指出，特朗普政府上台后，全球政治、经济形势出现新变化，国际金价有可能在相当长一段时间内易涨难跌。王青分析，9月美联储恢复降息，美国政府持续对美联储货币政策独立性施加压力，加之国际地缘政治风险居高不下，带动当月国际金价涨幅明显扩大。