“中国不会抛售美债”，美财长刚嚣张直言，表示中国真的不敢抛售美债，便被狠狠给他上了一课：中日英三大债主便齐抛美债，美国股市狂跌7万亿！ 2025年初，美国公共债务总额已逼近35万亿美元，每年利息支出高达1.5万亿美元左右。这让全球投资者重新评估持有美债的成本与收益。耶伦在国会听证会上强调，中国减持美债将导致人民币升值，进而损害出口竞争力。 她认为，中国外汇储备中美债占比过高，但抛售会引发连锁反应，影响全球稳定。日本作为第二大持有者，正应对日元汇率波动，而英国则关注欧洲资本流动。美国国会内部对债务上限的争执加剧不确定性，导致政府短暂关门。这些因素促使债权国审视资产配置，寻求更安全的替代品，如黄金储备和新兴市场投资。 耶伦的言论后，中国在2025年第一季度末减少短期美债持有量约80亿美元，转而增加黄金采购和与新兴国家本币互换协议。这反映出中国对美元依赖的担忧，避免单一资产风险。日本在上半年的行动中，卖出约250亿美元美债，用于稳定日元汇率。 东京央行分析显示，日本贸易盈余已无法覆盖美债利息回报，导致不再续购到期债券。英国作为欧洲金融指标，减持约440亿美元美债，转向欧元区债券和新兴市场绿色项目。伦敦市场数据显示，英国此举旨在规避美国政治不确定性带来的波动。三国减持同步，美债收益率从4%升至4.8%，企业融资成本上升。 科技板块率先承压，苹果股价一周内下滑5%，特斯拉跟随下挫。金融股和消费股接连崩盘，道琼斯指数在五月连续五个交易日下跌，整个美股蒸发7万亿美元。这次暴跌被称为“美股黑五月”，养老金账户平均损失1.2万美元，消费信心指数降至三年低点。财政部被迫抬高利率，下半年利息支出达1.6万亿美元，挤压教育预算。全球央行黄金储备增加280吨，沙特石油人民币结算比例升至12%，新兴国家如巴西和印度加速寻找美元替代。 耶伦的判断被事实推翻，她在后续采访中避免重提先前观点。美国经济增长放缓至1.2%，债务增速却达8.5%。债权国转向独立路径，不再被动接盘。这提醒全球金融体系的脆弱，美元霸权并非牢不可破。如果美国继续依赖借债模式，只会加速债权国离场。
