根据财政部、国家税务总局发布的公告，自2025年8月8日起，新发行的国债、地方政府债券和金融债券的利息收入将恢复征收6%的增值税。此前已发行的债券（含8月8日后续发行的部分）仍免征增值税直至到期。 …………………………………….. 恢复征收6%的增值税实施落地，对银行净利润有所影响。 利润空间压缩：银行是国债、地方政府债券和金融债券的主要持有者之一。自2025年8月8日起新发行的相关债券利息收入恢复征收增值税，假设某银行持有100亿新发金融债（票息3%），按6%的增值税率计算，年增值税约为1800万元，这会直接减少银行的利息收入，压缩利润空间。 资产配置调整压力：为应对债券利息收入因征税而减少的情况，银行需要重新评估投资收益和资产配置策略，可能会减少对新发行债券的配置，将部分资金转向同业存单、货币基金等仍享受免税政策的资产，这在一定程度上增加了银行资产配置调整的压力和成本。 政策调整采取“新老划段”方式，银行持有的2025年8月8日前发行的相关债券，其利息收入仍可继续免征增值税直至到期，这在一定程度上保障了银行部分存量债券投资的收益。 ………………………………….. 恢复征收6%增值税实施落地，银行股将受到更多资金的追捧。 随着“恢复征收6%的增值税”的落地实施，债市调整在所难免。 一旦债市资金流出，股市将成为主要流向。 从资产配置角度看，资金寻求新的增值途径是必然选择。 股市中，银行股将是首选。银行股具有高股息、低估值、业绩稳定的特点，平均股息率可达4%以上，远高于当前债市收益 。在经济复苏进程中，银行作为经济血脉，将充分受益于政策红利和经济回暖，资产质量和盈利能力有望进一步提升。 ……………………………………. 总结：“恢复征收6%的增值税”会影响银行股一部分净利润，但是会让银行股受到更多资金配置，本人觉得银行股上涨的动力主要是资金推动的，这个消息对银行偏利好。！本文不做买卖推荐，投资有风险，入市需谨慎！
