1.2万亿建造超级印钞机，以长江电力为例
长江电力是著名长线大牛股，股价从底部翻了6倍，而且还分红了8元，长期持有靠分红成本都是负数了。
这里的关键是，水电企业没什么大成本，主要就是建设成本要“折旧”。
例如，大坝折旧40-60年，水电机组折旧18年。这都是很保守的算法，意思是，到年头设备就废掉了，没用了，需要重新买重新建。这显然不可能，大坝百年至少，机组40年以上。
等折旧期结束，就发现，成本都扣没了，却不需要新买新建设备，净利润就大增了。
而且我们发现，就算扣除折旧净利润低，收入和现金流却一点不少，分红和投资能力很强。长江电力一年卖电收入800多亿，约3000亿度电（三峡1000亿度电，还有上游几个大电站），电价0.28算便宜的。
一年收入900多亿，开支300多亿，实际收入600亿。这个600亿是不管折旧的，是真到手的自由现金流，是最牛逼的一笔钱，也就是印钞机的结果。分红分掉200亿多点，还有300多亿。然后可以投资建新电站。这种收入非常稳定，价值底线不难估算。
例如，它每年分红300亿不是太难，而且是可以一直维持的。如果市场对3%的分红率满意，那它价值1万亿问题不大。现在7200亿，分红率就是3%多点，怎么也比存银行定期强。
长期来说还会有通胀电价上涨，利润就更高了。例如说出口太多，低价补贴外国，不如涨电价。或者社保基金等股东想多要些分红，就要求涨价。
墨脱水电站正好每年发电3000亿度，和长江电力差不多，现金流也会差不多。折旧这个其实没事，不减少现金流。说不定每年分红和长江电力差不多。
1.2万亿投资并不要真的这么多钱，而是资产足够，就没事了。只要现金流足够，资产很容易估算。例如新央企雅江集团，投入了一些资本金（远少于1.2万亿），别的股东也投钱。然后开始干活，主要是借银行钱，需要例如9000亿。然后每年还个300亿，银行也接受，认为是优质资产。上市价值5000亿，什么都回来了。
1.2万亿投资并不是消失了，是给各家中国企业赚去了。整个过程没人受损，都受益。如果工程能干出不错的现金流，就是很好的，投得越多中国赚的越多。
很多外国没法干，因为自己没能力建，投资的钱被外国企业赚去了。三峡集团这些企业就跑外国赚钱，说有办法。
