【国盛化工】关税博弈下的三大关键战略方向深度剖析
在全球贸易格局风云变幻的当下，关税博弈已然成为影响化工行业发展的关键因素。在此背景下，国盛化工敏锐洞察，为我们揭示出三大极具潜力与战略意义的发展方向。
一、国产替代：把握历史性加速机遇
随着中国对美关税大幅提升至125%，那些对美进口依赖程度较高的化工品，正迎来国产替代的历史性加速窗口。这一变革犹如一场行业的重塑风暴，为国内相关企业带来了前所未有的发展契机。
（一）芳纶、芳纶纸：行业变革中的潜力之星
杜邦，作为行业巨头，在未来半年至一年间将经历“一分为三”的重大战略调整。在此过程中，芳纶及芳纶纸业务将在新杜邦中占据更为核心的地位。芳纶，以其卓越的超强耐热性能，广泛应用于军工、航空航天等高精尖领域，堪称工业材料中的“贵族”。而杜邦此次的变动，为我国芳纶产业链的国产替代按下了加速键。在这一趋势下，【泰和新材】、【民士达】以及【同益中】等企业，凭借自身在芳纶领域的技术积累与市场布局，有望在国产替代的浪潮中崭露头角，成为行业的引领者。
（二）成核助剂：国产崛起的曙光初现
目前，我国成核助剂市场约70%依赖进口，其中全球第一大厂商美利肯的供给量占据全球市场的四分之一。然而，国内的领军企业【呈和科技】正凭借其不懈的研发投入与技术创新，逐渐打破这一进口依赖的局面。在关税博弈的大背景下，【呈和科技】有望凭借其本土化优势与不断提升的产品竞争力，充分受益于国产替代的进程，成为国内成核助剂行业的中流砥柱。
（三）半导体显示材料：对标巨头的赶超之路
杜邦电子部门业务广泛，涵盖抛光垫、光刻胶、清洗和抛光液、显示材料等多个领域，2024年实现收入22亿美元，其中中国市场占比达35%。而国内的【鼎龙股份】，其产品管线与杜邦电子部门高度对标。在关税影响及国产替代的趋势下，【鼎龙股份】有望借助自身的技术优势与市场敏锐度，在半导体显示材料领域实现对国际巨头的追赶与超越，迎来属于自己的黄金发展期。
二、战略产业：量子科技，抢占全球科技竞争制高点
量子科技，正以其前所未有的影响力，成为全球科技竞争的战略制高点。在这场没有硝烟的科技战争中，我国在量子领域展现出了强大的自主突破能力，呈现出“非对称赶超”的巨大潜力，为打破西方技术霸权提供了有力支撑。
量子计算：未来应用的广阔蓝图
量子计算，无疑是未来量子科技最为广阔的应用领域。从长远来看，其将深刻改变各个行业的运行模式与发展轨迹。而在中期阶段，化学研发领域将成为量子计算最大的应用场景。在这一领域布局的企业中，【志特新材】凭借其前瞻性的战略眼光与技术储备，值得重点关注。同时，【国盾量子】与【禾信仪器】也在量子领域积极探索，同样具有不可忽视的发展潜力。
三、内循环： “新基建”，驱动经济增长的新引擎
在传统基建奠定坚实基础之后，我国近年来在核电、水电、港口等领域持续加大投资力度，“新基建”已然成为推动经济内循环的重要引擎。这一战略布局不仅为相关产业带来了巨大的发展机遇，更为国家的可持续发展注入了新的活力。
岩土工程：“新基建”浪潮下的潜力之花
回顾日本龙头RAITO工业，在过去15年中，其股价实现了惊人的26倍上涨。在我国“新基建”的浪潮下，有望诞生“中国的RAITO工业”。【中岩大地】，作为手握SJT旋喷、软土固化两把关键“钥匙”的龙头企业，凭借其在岩土工程领域的核心技术与丰富经验，在“新基建”的大潮中占据了得天独厚的优势，有望成为引领行业发展的领军者。
风险提示：本观点旨在分享行业发展方向，对于相关标的，需结合当下估值位置进行综合考量与判断。同时，下游市场需求存在不及预期的可能性，投资者应密切关注市场动态，谨慎做出决策。
